航运市场整体运行特征是什么？

集运艰难寻底。

国际集装箱航运市场运费震荡回落，美线已低于 2019 年均值:依据上海出 口集装箱运价指数（SCFI）中数据显示， 集装箱航运市场运费一季度延续震荡 下行态势，当前远东-北欧、远东-美西、远东-美东和远东-地中海航线运费分别 达到 1756、1161、2088 和 3302 美元/FEU，较 2019 年均值分别上涨 15.6%、回 落 23.9%、回落 20.7%和上涨 103.6%，年初以来分别回落 16.4%、11.0%、17.9% 和 26.6%。

油散共振反弹。干散货运费 V 型反弹，近期复苏斜率较强:BDI 指数从年初约 1500 点快速下 行至春节期间不足 600 点，随后出现较为明显的反弹，当前已回升至超 1500 点。 年初整体走势与 2019 及 2020 年的趋势相近，而近期斜率陡峭反弹，整体高度 尚不及 2021 和 2022 年，但已经达到去年 10 月末的水平。 油轮运费超出预期:原油油轮运费整体先降后升，淡季反弹超出预期。2022 年 12 月 5 日 G7、欧盟对俄罗斯原油限价措施生效，而 2 月 5 日欧盟对俄罗斯成 品油限价，叠加中国需求反弹，市场运费快速上行，运费整体超出预期。 气体船市场运费达一季度次高点:由于欧洲大量采购 LNG，弥补管道天然气 的缺口，助推 LNG 运费高位。今年一季度 16 万方 LNG 船现货市场日租金达 7.35 万美元/天，同比去年增 110.0%，仅低于 2021 年，为一季度日收益的历史次高 点。

供给低速增长。今年运力规模增速低位反弹。前 2 月干散货船、集装箱船、油轮和 LNG 船 舶同比分别增长 2.5%、4.5%、4.3%和 4.7%，仅油轮船队规模增速小幅上行。从 全年来看，集装箱船和 LNG 船运力增速有望加快，油轮新签订单规模反弹，市场 运力增长小幅提速。 供应链已修复。港口拥堵影响减弱。依据美国纽约联储发布的全球供应链压力指数，当前全 球供应链整体压力情况已降至疫情前水平，欧洲、美国和中国港外集装箱船队规 模整体下行。集装箱短缺得到根本性缓解，当前大量空集装箱回流至中国等地港 口。全球干散货船在港规模也整体下行。同时，俄乌战争以来贸易流向重构进行 较为顺畅，船舶整体周转提速。

甲醇应用提速。绿色公约要求船队进一步应用节能动力。EEXI（Energy Efficiency Existing Ship Index）和 CII(Carbon Intensity Indicator)将于 2023 年 1 月 1 日生效。2023 年整体影响预计较小，但船东可能为了获得更好的 CII 评级而 进行减速、加大空载等计划。一季度新造船舶中，选择 LNG、甲醇等动力的船舶 占比整体提升。当前全球 22.77 亿载重吨的船队中，已有 9.48 亿载重吨的船舶 配备了环保型引擎，占全部运力的 41.64%。甲醇在全球集装箱船中应用提速， 当前已有 26 艘新造集装箱船采用了甲醇动力。