中国水泥行业发展现状如何？

熟料产能过剩局面仍未改变。

1. 产量进入高位平台期

自 1985 年以来，我国水泥产量已连续 38 年稳居世界第一，目前产量约占 世界水泥总产量的 55%左右。2014 年我国水泥产量达到阶段性高点 24.8 亿吨， 2015 年-2022 年，全国水泥产量基本在 22-24 亿吨波动。但是，由于近年水泥产 品结构变化，高标号水泥使用比例增长，在水泥消费量进入平台期的同时，水 泥熟料消费量仍有小幅增加。 受疫情和市场因素影响，2022 年全国水泥产量 21.18 亿吨，降至近十年以 来的最低值，创下自 1969 年以来最大降幅，同比降幅首次达到两位数水平。但 是人均水泥消费量约 1500 千克，依然远高于发达国家人均 220-500 千克的水泥 消费峰值。

2. 消费集中在房地产和基础设施建设领域

水泥应用领域几乎涉及 20 个国民经济行业门类，房地产（40-45%）和基础 设施建设（35-40%）是水泥消费的最重要领域。其中，房地产投资与水泥消费 呈正相关关系，其对水泥消费的影响更加直接，甚至成为部分地区影响水泥消 费需求的主导因素。

3. 熟料进口量小幅波动

中国是水泥生产与消费大国，水泥熟料的进出口量小幅波动，存在不确定 性，目前总量较小，对碳排放影响有限。 2017 年以前，我国一直是水泥出口远高于进口的国家，进口量一直保持在 300 万吨以下。自 2018 年以来，水泥行业实施“错峰生产”、“停窑限产”等政策 措施，造成了水泥区域性、阶段性短缺和价格高位运行，为水泥产能过剩的东 南亚国家向中国出口水泥创造了契机。

2018 年，对于中国水泥贸易是个特殊的年份，作为全球最大的水泥需求市 场，中国从水泥出口远高于进口的国家，转变为一个水泥进口国。2018 年进口 总量为 1363 万吨，高于出口总量 459 万吨。2020 年水泥熟料进口规模达到历史 最高峰，约占全国水泥熟料消费量的 2.1%。越南是我国水泥熟料进口数量最多 的国家，2021 年占比最高达 80.65%。 进入 2022 年，我国水泥熟料价格持续下行，叠加海运费的大幅提高，以及 主要进口来源国越南等地，以美元结算导致双向挤压，进口熟料已经无利润空 间。根据海关总署统计，2022 年我国进口水泥熟料总量为 838.48 万吨，同比下 降 69.75%。

4. 熟料产能过剩局面仍未改变

截止到 2022 年底，全国新型干法水泥生产线累计共有 1572 条（注：剔除 已关停和拆除生产线，不包括日产 700 吨以下规模生产线），设计熟料年产能 18.4 亿吨，实际熟料年产能超过 20 亿吨。从数据来看，新型干法熟料设计产能 较 2021 年略有下降，但总量依旧处于高位。 水泥熟料产能利用率的区域差异较大，2022 年熟料产能利用率 61％，创近 年来新低，其中华东、中南、西南地区产能利用率在 80%左右，而西北、华北、 东北不足 50%，产能过剩局面依然没有改变。

5. 技术装备水平短期内不具备跨越式发展可能

水泥生产技术自 1824 年诞生以来，历经多次变革。从最初的间歇作业的土 立窑到 1885 年的回转窑；从 1930 年德国的立波尔窑到 1950 年联邦德国洪堡公 司的悬浮预热器窑；到 1971 年日本在悬浮预热技术的基础上研究成功窑外分解 新型干法窑。随着新型干法水泥技术的出现，彻底改变了生产技术格局和发展 进程。目前，中国水泥行业生产线近 100%采用新型干法水泥生产技术和装备， 在规模、技术装备水平上已达国际先进水平，短期内再次实现跨越式发展的可 能性不大。