科思股份发展历程、经营情况及股权结构介绍

全球防晒剂龙头，经营业绩显著提升。

1.公司简介：全球最主要的防晒剂制造商之一，通过国家高新技术企业认证

公司主要从事日用化学品原料的研发、生产和销售，产品包括防晒剂等化妆品活性成分、 合成香料等。根据公司 2022 年年报，公司是全球最主要的化学防晒剂制造商之一，也 是国内少数通过美国 FDA 审核和欧盟化妆品原料规范（EFfCI）认证的日用化学品原料 制造商之一。公司的防晒剂产品已覆盖目前市场上主要化学防晒剂品类，且涵盖了 UVA、 UVB 的所有波段，可为不同需求的下游客户提供其所需的产品。凭借完整的产品线和严 格的品质管理，公司已成为国际防晒剂市场的有力竞争者，市场占有率和行业地位较高； 公司从事合成香料的研发、生产和销售已有 20 余年，相关产品在国际市场上也具有较 强的竞争力。

坚持以科技创新和品质管理驱动企业发展，拥有省级企业技术中心及多项技术成果和高 新技术产品认定。南京科思化学股份有限公司成立于 2000 年 4 月。2003 年，南京生产 基地建成投产。2006 年，宿迁杰科化学建成投产。2008 年，宿迁科思化学建成投产。 2009 年，第一个 GMP 车间在宿迁科思化学建成。2010 年，宿迁科思化学通过国家高新 技术企业认证。2012 年，安徽圣诺贝建成投产。2013 年，安徽圣诺贝通过 GMP 体系认 证。2015 年，公司销售额突破 5 亿人民币，同年，安徽圣诺贝通过国家高新技术企业认 证，安徽圣诺贝通过美国 FDA 审核。2016 年，公司完成股改，变更为股份有限公司， 并在新三板成功挂牌。2017 年，公司启动转板上市计划，马鞍山科思化学成立。2020 年，公司销售额突破 10 亿人民币，同年，在创业板成功上市。

2.经营情况：产品境外销售为主，经营业绩显著提升

公司是国际防晒剂市场的有力竞争者，也是铃兰醛、2-萘乙酮、合成茴脑等合成香料的 主要生产商之一。主要产品包括阿伏苯宗（AVB）、奥克立林（OCT）、对甲氧基肉桂酸 异辛酯（OMC）、原膜散酯（HMS）、水杨酸异辛酯（OS）、双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三 嗪（P-S）、辛基三嗪酮（EHT）、二乙氨基羟苯甲酰基苯甲酸己酯（PA）等。除防晒剂外，公司产品还包括合成防晒剂所需的原料对甲氧基苯乙酮（MAP）、对叔丁基苯甲酸甲酯 （MBB）等，在满足自身使用的基础上可以实现部分对外销售；此外，公司产品也包括 美白类化妆品活性成分，如维生素 C 磷酸酯钠（C-50）。合成香料是通过化学合成方法 生产的香料，公司的合成香料产品主要包括铃兰醛（LLY）、对叔丁基苯甲醛（TBB）、对 甲氧基苯甲醛（PMOB）、合成茴脑（AT）、2-萘乙酮（β-U80）、对甲基苯乙酮（TAP）、 水杨酸苄酯（BS）、水杨酸正己酯（NHS）、水杨酸戊酯（AS）等，主要在配制成各类香 精后用于化妆品、洗涤用品、口腔护理品等日化用品中。此外，公司其他产品有塑料添 加剂等产品，规模较小。

公司以境外销售为主，产品已进入国际市场。2019 年-2022 年，公司营业收入中境外营 收分别为 9.82 亿元、8.87 亿元、8.96 亿元和 15.68 亿元，占同期营业收入的比例分别 为 89.24%、87.91%、82.17%和 88.83%，公司外销收入占比较高。公司防晒剂等化妆 品活性成分主要客户包括帝斯曼、拜尔斯道夫、宝洁、欧莱雅、默克、强生等大型跨国 化妆品公司和专用化学品公司；合成香料主要客户包括奇华顿、芬美意、IFF、德之馨、 高砂、曼氏、高露洁等全球知名香料香精公司和口腔护理品公司。

公司以直销模式为主、经销模式为辅，直销收入占比较高。2020-2022 年，公司直销模 式收入占主营业务收入比例分别为 81.44%、83.47%、90.11%，呈上升趋势，2022 年， 由于下游需求增长以及公司产能增加，公司化妆品活性成分及其原料业务收入增长显著， 该业务主要客户以直销模式为主，导致直销收入占比增加。

2018-2022 年，营收及归母净利润下降后明显提升，增长趋势向好。2018、2019 年公 司营收分别为 9.72 亿元、11.00 亿元，2020 年因疫情影响下降至 10.08 亿元。2021 年 起，随着疫情形势的逐步稳定和下游需求的复苏，日用化学品和香料香精行业恢复增长，2021 年和2022 年公司营业收入同比增速分别为8.13%和61.85%，收入规模显著提高。 2018-2020 年，公司归母净利润由 0.87 亿元上升至 1.63 亿元。由于原材料和海运费价 格大幅上涨，公司加大研发投入、新增产线产能利用率尚在逐步提升中、不再享受国家 减免企业社会保险费等疫情纾困政策等，2021 年公司归母净利润降为 1.33 亿元，同比 下降 18.72%。2022 年公司归母净利润为 3.88 亿元，同比增长 192.13%。2022 年公司 业绩大幅提升，主要原因系：下游市场在各国走出疫情影响后持续快速恢复，国外旅游 出行恢复正常带来防晒产品需求量大幅提升，导致奥克立林（OCT）、原膜散酯（HMS） 及对甲氧基肉桂酸异辛酯（OMC）等产品的销量和产品单价均出现一定幅度的提高；公 司首次公开发行募投项目逐步投产并释放效益，阿伏苯宗（AVB）及辛基三嗪酮（EHT） 等产品的销售收入提升。

拟实施 2023 年限制性股票激励计划，彰显发展信心。公司 2023 年 4 月 20 日发布激励 计划，拟授予限制性股票 190.00 万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的 1.12%。其中首次占 80.00%，预留占 20.00%。授予价格为 27 元/股，激励对象为公司 董事、高级管理人员、核心技术人员、公司（含控股子公司）其他管理人员和业务骨干 共计 89 人。本激励计划首次授予的限制性股票各年度业绩考核目标为：2023-2025 年 营业收入较 2022 年营业收入的复合增长率不低于 30%/28%/25%，对应公司层面归属 系数分别为 100%/90%/80%。

3.股权结构：公司股权集中，管理层经验丰富

公司股权集中，实际控制人合计控股 63.84%。公司的实际控制人为周旭明和周久京， 周旭明与周久京为父子关系。截至 2023 年 4 月 26 日，周旭明直接持有公司 4.43%的股 份，并持有科思投资 100.00%股权，科思投资持有公司 52.18%股份，同时，科思投资 为南京科投执行事务合伙人，持有南京科投 0.12%的出资比例，南京科投持有公司 2.36% 股权，为员工持股平台。周久京直接持有公司 4.87%的股份。

公司管理层深耕化工行业，工作经验丰富。董事长周旭明、总裁杨军、副总裁陶龙明均 具有化工材料相关专业背景，公司高管行业工作经验丰富。董事长周旭明曾就职于江苏 省石油化学工业厅进出口办公室、中国台湾恒桥产业股份有限公司南京办事处、南京恒 桥化工有限公司、南京联侨生物科技有限公司，深耕行业多年；自 2011 年 12 月以来一 直担任公司董事长职位，在公司任职时间长，了解且熟悉公司发展历程及未来业务规划。