如何看待资本市场改革新机遇？

迎接新挑战，资本市场改革新机遇。

一、推进全面注册制，深化综合服务能力

自2018年11月注册制改革启动实施以来，经过四年试点，市场机制更趋健全，市场结 构更加完善，市场生态显著优化，也对证券公司综合金融服务能力提出了更高要求。证券 公司为快速适应全面注册制改革，不断提升执业质量，压实“看门人”责任，构建综合服 务的核心竞争力，践行服务人民美好生活的理念。

（一）积极融入国家发展大局，稳步推进全面注册制

证券公司根据试点注册制积累的经验，积极融入国家发展大局，提升估值定价能力，筑牢合规风控底线，与“推进全市场注册制度改革”的资本市场主旋律同频共振。 1．提高政治站位，融入国家发展大局 。“十四五”时期，高质量发展是经济社会发展的主题，也是资本市场和证券行业发展 的主线。证券公司在秉持风险可控的同时，开拓多元化的业务板块，推动优质企业走向国 际市场，促进经济高质量发展。 2．挖掘优质企业，发挥资源配置的作用 。随着市场环境的变化和金融产品的更新换代，如何准确地评估一个企业的价值，成为 证券公司的一个重要课题。证券公司通过提高研究能力、完善评估机制、加强财务分析等 手段，提高估值定价的准确性和可靠性，为不同类型、不同成长阶段的企业提供多元化、 差异化的融资服务，使资本市场更好地发挥资源配置的作用。 3．筑牢合规风控底线，防范金融风险。 风控措施是一家证券公司的核心，也是公司长期稳健发展的基础。证券公司通过完善 风控制度，建立合规管理机制，加强内部审计，在全面注册制的背景下确保业务的安全性 和稳定性，增强公司的商业信誉和竞争力。

（二）以全面注册制改革为牵引，深化综合金融服务能力

证券公司响应国家号召，以全面注册制改革为牵引，坚守服务实体经济、服务人民美好 生活的初心，在各自领域打造有特色、专业性强、有竞争力的综合金融服务，以自身高质量 发展推动实体经济高质量发展。加强包括投资研究能力、数字化转型、风险管控能力等在内 的综合能力体系建设，统筹协调业务资源，推进建立一体化、特色化的全业务链投行体系， 在综合竞争力基础上实现全产业协同和价值延伸，更好地服务于投资者价值判断。

1．加强专业能力建设，提高自身软实力。 证券公司在全面注册制改革中，加强投资研究专业能力建设，提高股票、债券、基金 等各类产品研究的深度和广度。持续投入科研力量，制定系统的分析研究规划和方案，加 强投资策略定制、行业分析和公司分析等方面的研究能力，为客户提供全面、准确的智能 投资咨询服务，同时提高自身的市场竞争力。2．优化内部运行机制，匹配高质量发展需求 。证券公司不断完善优秀人才队伍、组织机构和制度文化建设，完善执业质量考评、激 励约束机制。不断推动公司内部联动、加大协同力度，提升区域业务的开发强度、密度及 客户覆盖，建立高效的内部协作机制和责任分工体系，提高内部运行效率和服务质量，以 高效的运行机制匹配高质量发展需求。 3．数字化转型，为深化服务能力提质增效 。证券公司积极推进数字化转型，优化业务流程和服务体系，提高工作效率和客户体 验，深度挖掘数据价值，创新业务模式，不断优化管理措施、加强系统建设，推动投行业 务向精细化、数智化发展，不断提升投行金融服务水平。

（三）全方位系统性优化升级，保障全面注册制行稳致远

证券公司从组织架构优化、人才队伍建设、专业能力提升、信息化水平建设等多个方 面进行全方位系统性优化，保障全面注册制改革行稳致远。 1．优化组织架构，提高运行效率。 为进一步深化全面注册制改革的推进，提高组织内部运行效率，证券公司根据建立与 全面注册制发展相适应的组织架构，建立跨业务、跨职能的协作团队，提高信息共享和问 题解决效率，建立功能更加健全、覆盖更加全面、资源协调更加高效、活力的组织架构。2．建设人才队伍，实现价值转化。 证券公司对内加大对人员选拔、提拔、培养的力度，对外加快人才引进，构建更加完 善的人才体系，持续提升队伍的整体素质和战斗力。不断完善员工晋升和薪酬机制，强化 内部绩效考核和淘汰，发展和培养优秀青年骨干人才。建立完善的员工培训产品体系，不 断加大人才培养力度，精心打造学习平台，实现人才培训向人才发展的价值转化，以高质 量的人才梯队建设把握全面注册制带来的发展机遇。

3．提升专业能力，增强综合服务能力 。证券公司从我国产业结构升级以及“十四五”的长远规划出发，结合行业与自身优 势，聚焦新经济行业的同时，结合发展阶段不断调整建立相匹配的专业能力。证券公司更 加重视自主创新，提高创新意识和能力，建立科技创新机制，加强技术合作和知识产权保 护，开发新的业务模式和新的产品，实现转型升级。 4．布局信息化建设，赋能高质量发展 。通过布局信息化建设，证券公司一方面提升整体工作效率、项目工作准确性、项目管 理的规范化和精细化水平；另一方面加强信息安全管理和网络防护，定期进行安全漏洞扫 描和风险评估，建立网络安全漏洞修补体系，加强对客户信息的保护。

（四）严把资本市场入口关，强化内控管理归位尽责

证券公司始终坚持“业务发展，内控先行”的原则，将底线思维、合规风控意识贯穿 于注册制改革工作的始终，从全业务链、全面风险管理角度对投行业务及其相关延展的业 务风险进行把关。打造公司投行业务事前、事中、事后的全流程风险管理体系，建立流程 化、平台化、智能化的投行一站式管理系统，以全局视野前瞻风险、守住底线，筑牢全面 注册制改革发展的基石。

二、提升服务专业性，筑牢市场发展基石

紧扣新时代金融核心任务，把握资本市场改革的关键时刻，坚持以人民为中心，以服 务实体经济为落脚点、以防控金融风险为首要任务，不断修炼内功，提升服务专业性，筑 牢市场良性发展基石，不断增强资本市场的活力、韧性和服务能力，真正成为促进经济高 质量发展的“助推器”。

（一）以投资者需求为导向，全方位提升服务水平

证券公司始终坚持以客户需求为核心，依托金融科技、数字化、智能化转型升级发展 的契机，不断优化投资者服务的模式、以专业的服务满足不同客户交易系统、投资资讯、 服务平台、投资者教育等多样的个性化需求，共同构建互利共生的发展生态圈。 1．升级综合金融服务平台。金融服务平台是证券公司触达客户最直接的渠道，证券公司通过大数据、人工智能等 技术手段能精准感知用户财富管理需求，用数据驱动代替经验驱动，以科技手段构建智慧 大脑，切实为客户打造一站式的、量身定制的、伴随式的专业财富管理解决方案，构建面 向未来的线上化、平台化、智能化的金融科技生态圈。 2．提供专业的投资资讯 。为更好地服务投资者财富管理需求，证券公司通过多种渠道向投资者提供全面、准 确、及时的投资资讯，包括行情分析、研究报告、市场趋势、投资策略等。通过提供个性 化的投资建议和咨询服务，帮助投资者做出明智的投资决策，降低风险，增加收益。 3．强化投资者服务工作 。证券公司加强注册制改革的投资者服务工作，为投资者详细讲解注册制改革的重要意 义和业务规则，讲解发行上市、信息披露、交易退市等方面机制的调整，引导投资者保护 自身合法权益不受侵害，为培育注册制背景下的专业投资者提供助力，推进理性投资理念 真正生根落地。

（二）坚持以人民为中心，推动发展普惠金融

贯彻坚持以人民为中心的发展思想，证券公司围绕主动管理能力下功夫，培育资产管 理差异化竞争优势。围绕专业和科技下功夫，服务投资者财富管理需求。持续夯实客户基 础，着力提升客户数量及质量，以客户为中心，持续锻造为客户创造价值的专业能力。围 绕精品化发展下功夫，打造具有证券公司特色的高质量金融产品，提升为客户创造绝对收 益的能力，加强产品营销，形成产品业绩和产品规模的正循环，打造具有影响力的市场口 碑。强化权益投资、全球投资优势，巩固提升投研能力，加快发展基金投顾业务，扩大养 老FOF规模和影响力，完善产品布局，做大管理规模，提高客户中长期收益率。

（三）提升服务实体经济能力，共筑资本市场良好生态

全面实行股票发行注册制对证券公司专业化和综合能力提出更高要求，包括遴选优质可 投项目、股指定价能力、研究和销售能力、监督管理能力等方面。证券公司在不断提升服务 实体经济能力的同时更好服务国家战略和资本市场改革，共同迎来资本市场的大发展。 1．积极落实服务中小微、专精特新企业 。证券公司积极落实服务中小微企业、专精特新企业的相关工作，坚持服务扩大内需， 创新支持服务方式。以上市挂牌为抓手，为企业提供股份制改造、挂牌上市、股权投资、 股债融资、并购重组、产业咨询、市场培训等全生命周期一体化综合金融服务，加强企业 孵化培育，助力资本市场与实体企业的融合对接。 2．服务双碳战略，推动绿色金融发展 。证券公司积极践行国家发展大局，服务双碳战略，通过推动绿色金融发展，搭建绿色 融资平台，加大绿色债券等金融工具的发行力度，引导资本流向绿色领域，推动经济高质 量发展。 3．落实盘活基础设施及不动产资产，激发市场活力。 证券公司积极落实盘活基础设施及不动产资产，激发市场活力，充分发挥投行服务能 力，为企业直接融资提供全流程服务，帮助企业把握有利的市场时机，降低融资成本。

（四）防范化解金融风险，护航市场平稳发展

证券公司全面贯彻落实总体国家安全观，以防控金融风险为首要任务，牢牢守住合 规底线，以更加全面的内部控制、更加精细的风险管理、更加严格的道德准则，强化对投 资者的打非宣传工作，优化监测系统功能，护航资本市场平稳健康发展。当前经济增速放 缓，行业出现趋势性调整，外部风险挑战升级，多项政策压实看门人责任。

1．打造更加全面、智能的风险管理体系。 证券公司通过制定科学合理的风险控制策略、完善的风险监测机制、专业化的风险管 理团队等手段，加强对交易风险、信用风险、操作风险、市场风险等各类风险的有效管理 和控制，保护投资者合法权益，达到资本市场平稳健康发展的目的。 2．开展形式多样打非宣传活动 。证券公司强化打非宣传，引导投资者增强风险意识，提高自我保护能力。从优化系统 监测功能、举报非法证券活动网站、履行通知提醒义务等方面，不断提升打击资本市场不 良行为的工作效果，加强合规培训，提高员工的合规意识，营造风清气正的营商环境。同 时，积极配合监管机构加强监管执法，保护市场秩序，维护投资者合法权益。