康冠科技如何布局黑电业务的？

客户储备丰富，拓展新兴市场 local king 品牌。

1.深耕黑电 27 年，技术积累+客户资源构筑底层逻辑

专利储备充足，制造能力突出。公司重视研发投入，成立电视研发处，下设研发结构部、研发电器部、研发产品部， 分别负责结构/模组/外观设计、机芯硬件研发以及产品认证。公司研发费用逐年提升，2021 年公司研发支出 4.76 亿 元，占营业收入的 4%。截至 2021 年底公司研发人员共 1310 人，占所有员工的比例为 21.46%，明显高于可比公司 海信视像、兆驰股份等，研发投入支撑公司提供高质量柔性化定制服务。 截至 2021 年底，公司及其下属公司拥有已授权专利共 469 项，其中 27 项发明专利、313 项实用新型专利、129 项 外观设计专利，拥有已授权软件著作权共 347 件。

客户储备丰富，拓展新兴市场 local king 品牌。公司智能电视业务主要客户分为两类，第一类为全球智能电视头部品 牌企业，公司为其提供 ODM 业务，例如三星、LG、飞利浦、夏普、东芝等；第二类为全球智能家居生态品牌，包括 全球最大的物联网平台小米、全球最大的连锁品牌企业沃尔玛等；第三类为新兴市场 local king 品牌，包括亚太、 拉 美、中东、非洲等地区的当地龙头品牌客户，公司为其提供小批量、定制化产品。

2.差异化策略路线，抢占小规模定制市场

公司在智能电视业务方面采取差异化发展战略，瞄准亚太、拉美、中东、非洲等电视快速增长的市场，这部分市场比 较分散，不同国家之间的产品偏好、认证体系、操作系统等存在差异，存在单笔订单数量少、产品定制化需求强的特 点，因此追求规模效应的国际龙头品牌在这部分市场布局甚少。公司差异化占领空缺市场，为智能电视国际知名品牌 在中小区域市场销售等产品做设计代工，同时与当地 local king 品牌合作智能电视产品，树立起较强的产品口碑和区 域影响力。

目前公司客户群体遍布亚太、拉美、中东和非洲等地区的 100 多个国家和地区，这部分地区市场本土品牌自主进行研 发生产、供应链整合难度较大，公司与本土品牌合作输出技术和生产经验。公司采取柔性化定制生产模式应对各地区 不同的方案偏好和设计理念，目前有 17 条智能显示生产线、18 条显示模组生产线及 17 条机板生产线，储备多组技 术方案、生产模组以及研发团队，生产线能够实现不同规格产品生产的快速切换，通过精细化生产管理体系保证小批 量、多型号产品制造的成本控制以及效率把控，目前智能电视产能 900 万台/年。2022 年上半年公司智能电视 ODM 出货量 320 万台，在全球电视 ODM 工厂中排名第 6。

为更好提供定制化服务需求，公司形成“三模、四擎、一极”的 KDM 合作模式。三模是指 CBU/SKD/CKD 三种出货 形态，分别为整机出货/半散件出货/全散件出货，根据客户所在国家关税水平、制造能力匹配不同的出货模式。四擎 是指 JDM/ODM/OEM/EMS 四种业务合作模式，即联合设计制造/设计制造/委托制造/电子制造，JDM（Joint Design Manufacture）即客户和工厂之间共同设计开发，充分利用各自优势定义产品，并提供完整解决方案；ODM（Original Design Manufacture）即客户直接选用康冠设计出来的产品；OEM（Original Equipment Manufacture）指品牌商不 直接生产产品，而是利用自己掌握的核心技术来设计和开发新产品，并控制销售渠道；EMS（Electronics Manufacturing Services）由客户自行研发好电子类成品或半成品，并提供所有 BOM 物料，工厂只收取加工费用。“一极”指康冠 通过超级工厂 MTO 的模式与海外客户合作，帮助新兴市场 local king 品牌在当地建设超级工厂，公司帮助建设净化 车间、定制线材设备、整理采购供应链。