租赁公司产业化发展面临哪些关键痛点？

我将从以下几方面来介绍租赁公司产业化发展面临的关键痛点。

1.产业系：背靠央企国企产业集团，具备股东背景优势

产业系租赁公司具备坚实有力的股东品牌及影响力优势。一方面，股东的影响力 和信用资信水平为该类公司提供有效背书，可以获取丰富的融资渠道以及较低 的融资成本。另一方面，集团股东普遍具备相对雄厚的产业基础，为其该提供稳 定、风险可控的产业链上下游业务合作资源。

关键痛点体现 在以下：

普遍面临集中度和关联度问题。2020 年 1 月，银保监会《融资租赁公司监督管 理暂行办法》对租赁业务集中度和关联度提出严格的监管要求。以服务集团主 业为主要使命的产业系租赁公司面临着较大的压降主业相关业务的压力。如部 分产业系租赁公司的集团业务占比高达 90%，在疫情的影响及严监管的主线下， 2021 年、2022 年该类公司的业务增速出现不同程度的下滑。

专业化产业服务能力相对不足。部分产业系租赁公司主要依托集团业务资源进 行展业，项目金额一般较大，项目操作流程也相对简单，业务人员相对缺乏对除 集团主业外其他产业的经验积累以及市场化展业的竞争能力。同时，地方融资平 台的售后回租业务过去也成为部分产业系租赁公司的首选领域，特别是主业与 地方平台高度相关的集团企业，导致公司产业服务、资产处置等方面相对缺乏专 业化能力的建设基础。

2.第三方：深耕市场独立展业，多元布局自主灵活

在第三方租赁公司中，部分头部企业能够获取一定程度上的股东的资金及品牌 影响力支持，并且基于长期的租赁市场深耕以及多元化业务布局，已探索形成较 为成熟的业务模式及打法；相对来说，中小型企业则多为独立租赁机构，灵活性 较强，能够快速调动并集中公司资源，满足客户定制化、多元化、差异化的服务 需求。

关键痛点体现 在以下：

客户获取成本较高。大部分第三方租赁公司来自股东的获客资源支持相对有限， 并不能像如产业类租赁公司与产业股东的销售部门紧密配合，或者金租公司由 母行各区域支行进行客户推荐。客户资源只能通过铺设大量人力及运营成本进 行“地推”式市场获客，这必然会导致大多公司的交易成本较高，进而导致在定 价方面缺乏竞争优势，以及公司整体运营管理难度加大。

专业化团队建设要求较高。对于绝大多数缺乏股东背景优势的中小租赁公司来 说，专业人才是公司核心竞争力所在，高能力人才队伍建设的必要性尤为显著。 需要组建一批既懂经济、管理、法律、金融、外贸知识，又懂租赁物性能、结构、 用途、操作等专业技术的复合型、专业化的高素质人才队伍，才能为企业发展提 供巨大的内生动力。

3.平台系：国企信用资质背书，区域业务资源丰富

平台系租赁公司的股东普遍为各省市区域内的国有资本投资平台或国有资产运 营主体，较高的资信水平以及国有企业背景作为租赁公司进行外部融资及获客 的有力背书。并且股东主业在区域内的专营性优势为租赁公司提供业务资源支 持，如部分股东的主业为产业投资及园区运营，租赁公司则围绕园区内集聚产 业及企业提供园区金融配套服务。

关键痛点体现 在以下：

投放产业集中度较高，资产多为当地城投业务。部分平台类租赁公司由于股东主 业以及合作的国有企业客户多与当地城市基础设施投资相关，因此自身形成以 基础设施建设或公共服务项目为主的资产投放布局。如部分平台类租赁公司在 城投领域的投放占比超 80%，行业集中度较高。在监管政策趋严的趋势下，平 台类租赁公司普遍面临资产质量下滑和业务转型的双重压力。

集团内定位不清晰，与其他业务间协同性有待加强。地方国有资本投资平台承 担国有金融资本运营和管理责任，推动地方金融资源整合与协同联动发展。因 此绝大部分集团下通过控股或持股的方式持有多个金融牌照的情况下，平台类 租赁公司对自身在集团内的价值作用普遍缺乏清晰的定位。同时集团内各金融 服务间各自发展，缺乏业务融合发展路径及规划，导致集团内尚未实现金融牌 照间协同性的最大化效果。

4.金租公司：融资渠道多元化，具备显著资金优势

金租公司作为金融机构，首先在融资渠道方面具备优势条件，如在债权融资方 面具备银行借款、同业拆借、发债融资等渠道，以及可募集发行优先股、金融 债券及经银保监会许可的其他债务。其次，在资金来源及成本方面具备股东背 景优势。一方面，母行资金相对充足，能够提供资金支持；另一方面，凭借股 东的银行背景，更易以相对较低的融资成本获得其他银行的授信，且发行债券 融资的可操作性更强。

关键痛点体现 在以下：市场同质化竞争激烈，业务模式和利源结构单一。受母行经营管理风格的影响， 早期金租公司的发展战略往往以资产规模提升为导向，并且部分银行以金租公 司作为打破区域经营限制的途径，导致金租公司业务拥有较重的信贷色彩，业 务模式以售后回租为主，行业中同质化竞争较为激烈。在监管对租赁业务“回 归本源”的引导下，金租公司普遍加大对直租模式的探索力度，但由于缺乏产 业专业性积累，目前业务模式转型进展较为缓慢。

资产管理能力相对薄弱，资产处置难度不断加大。绝大多数金租公司受限于业 务人员对行业及设备的熟悉程度、业务人员租后资产管理的专业度、公司重视 程度以及资源投入情况等因素，目前专业化的资产管理体系建设仍在起步阶段。 并且，金租公司在产业结构转型时，部分产业中存在设备处置难度较大的问题， 如新能源项目大多为专用设备，通用性、流动性较差，一般不具有独立的变现性， 需结合项目股权、收费权进行统一处置，对租赁公司的资产处置能力要求较高。