中国租赁业前景预期

在受访的 91 家租赁公司中，多数租赁公司认为国内经济水平在未来三年内将恢复至新冠疫情前水平，同 时公司的业务规模、收入等均会稳步增长。

1.预期国内经济较快复苏

截至本报告调查日（2023 年 1 月），约七成的租赁公司认为国内经济将于 2 年内恢复至新冠疫情前的增 长水平。其中，38% 的租赁公司更为乐观，认为国内经济增长水平将会在 1 年以内恢复。

金融租赁公司和融资租赁公司在国内经济复苏的速度方面有着不同的预期，73% 的金融租赁公司认为经济 完全复苏仍需 2 年或更长的时间，而在融资租赁公司中这一比例为 50%，即另有半数的融资租赁公司认为 国内经济将在 1 年以内就能够恢复至新冠疫情前的增长水平。

融资租赁公司的客群中，中小企业占比往往高于金融租赁公司，受到疫情形势变化的影响，中小企业生产 经营波动性更为明显。相较于金融租赁公司的客群中占比较高的大中型企业客户，中小企业对经济复苏敏 感度更高。融资租赁公司总体上对于国内经济复苏的速度更为乐观。

此外，从租赁公司所属地区来看，中西部地区的租赁公司均认为国内经济的恢复所需时间在 2 年及以上， 而东部地区的租赁公司普遍认为，在 2 年内国内经济即可恢复至疫情前的水平。在经济展望方面，由于区 域经济的多元化及经济韧性差异，东部地区的租赁公司的乐观程度相对更高。

2.预期公司收入、规模双增长

九成以上的租赁公司认为，在未来三年中，公司 的收入及规模均会有所增长。其中，所有金融租 赁公司均认为收入与规模在未来三年内将实现双 增长。而融资租赁公司的预期分化程度更高，有 13% 的融资租赁公司认为公司未来三年的收入会 呈下降趋势，同时有 17% 的融资租赁公司认为本 公司未来三年的租赁业务规模会有所收缩。

金融租赁公司往往能够更多地共享母公司业务拓 展渠道，投放行业更加多样化，客群集中度通常 较低，受单一行业的发展态势影响较小。而部分 融资租赁公司开展的租赁业务集中在单一行业， 市场中各行业的未来发展预期有所不同，因此融 资租赁公司对于未来公司业务发展情况的预判差 异度较高。

不同规模的租赁公司对于未来三年公司的收入及规 模的预期分布形成了一定的差异。资产规模在 1,000 亿元以上及 500 至 1,000 亿元之间的租赁公司的未 来预期相对稳健与保守。其中，近九成 1,000 亿元 以上规模和 500 至 1,000 亿元之间规模的租赁公司 认为 , 未来三年年均规模增长水平会维持在 20% 以 内。而在收入增长方面，500 至 1,000 亿元规模的 租赁公司更为乐观，约四分之一的该类公司认为未 来年均收入增幅将超过 20%，好于规模增速预期， 而 1,000 亿元以上规模的租赁公司则普遍认为收入 与规模增幅相近。

与之相对的是，规模较小的租赁公司由于业务的不 确定性相对较高，且多处于成长及策略不断变化的 发展阶段，500 亿元规模以内的租赁公司无论对于 收入增长还是规模增长预期的差异程度都相对更高。 这一规模的租赁公司中，认为公司将取得 20% 以上 的年均收入增长和年均规模增长的比例均超过 30%， 但同时也有部分该类受访租赁公司认为未来收入和 规模将出现下降。

不同地区的租赁公司对未来三年的收入及规模增长的预期也具有较为明显的 差异。东部地区及北部地区租赁公司的数量较多，各租赁公司在发展预期方 面的差异相对明显。在这两个地区，尽管大部分租赁公司认为公司在未来三 年内能有稳定甚至较为快速的收入与规模增长，但也有多家租赁公司对此持 有较为消极的预期。而中部地区与南部地区的租赁公司对未来的预期相对统 一且保守，均认为公司将在未来三年内年均取得 20% 以内的稳健增长。

3.半数租赁公司计划增资

在未来三年的展望中，约半数的受访租赁公司预期会通过各种方式进行增资， 以助力业务发展。其中，58% 的金融租赁公司和 33% 的融资租赁公司预期 会在未来三年内进行增资。

从增资方式来看，现有股东增资预计会是主要的增资手段。在预期增资的租 赁公司中 65% 将会通过现有股东实现增资，而通过引入其他的投资者进行增 资及通过上市公开募资的租赁公司的占比分别为 26% 和 9%。区分租赁公司 类型来看，具有增资计划的金融租赁公司占比更高，达 58%。在募集资金的 方式方面，现有股东增资是该类租赁公司选择的主要方式，同时引入其他投 资者和上市公开募资也是值得探索的途径。