瑞可达股权结构及财务状况分析

公司营收增长趋势显著，营收利润齐爆发。

1.股权结构：核心团队经验丰富

公司股权结构稳定，核心团队经验丰富。公司董事长吴世均为实际控制人。 截至 2022 年三季报，吴世均持有公司 28.50%股份，公司董事黄博为第二大股东 持有公司 6.31%的股份。公司具有良好的员工激励制度，公司上市时设立了员工 战略配售计划，此外，联瑞投资为公司的员工持股平台，高管及核心技术人员持 股有利于调动高管团队及技术骨干的积极性。在核心团队搭建方面，公司拥有经 验丰富的技术核心人才。公司核心技术人员夏建华曾供职于永贵技术任工程师， 具有多年新能源汽车连接器设计经验，在公司期间主持设计了新能源连接器产品 一百余种。

拟筹建西安研发中心，拟投海外子公司助力业务出海。公司除苏州总部外， 下设苏州瑞可达、四川瑞可达、绵阳瑞可达、江苏艾立可以及武汉亿纬康五家子 公司。其中四川瑞可达主要从事光电连接系统生产制造的任务。公司拟于新加坡 及墨西哥设立境外子公司，主要从事新能源汽车连接器的研发、制造和销售。北 美是公司最大的海外市场之一，公司将进一步助力公司新能源汽车连接器业务出 海。此外，公司亦拟于西安建立研发中心。

2.财务概况：营收盈利双双显著增长

公司营收增长趋势显著，营收利润齐爆发。公司营收、归母净利润增长趋势显著，同比增长率亦逐年上升。公司2021年创造营收9.02亿元，同比增长47.73%， 2022 年前三季度创造营收 11.64 亿元，同比增长 94.23%。归母净利润方面，公 司 2021 年创造归母净利润 1.14 亿元，同比增长 54.67%，2022 年前三季度创造 归母净利润 1.97 亿元，同比增长 175.66%。公司 2022 年前三季度营收及归母净 利润情况都已经超过了公司 2021 年全年，预计 2022 年全年，公司将取得良好的 业绩增长成绩。

公司在手订单充足，新能源汽车业务订单增量显著。公司 2022 年前三季度 累计签订订单 15.74 亿元，其中新能源汽车及储能订单 13.60 亿元，通信订单 1.11 亿元，其它订单 1.03 亿元。公司 2022 年上半年累计签订订单 10.04 亿元，其中 新能源汽车及储能订单 8.78 亿元，通信订单 0.77 亿元，其它订单 0.49 亿元。新 能源汽车订单金额增量显著，前三季度累计新能源汽车及储能订单金额较上半年 增长 54.85%，公司订单充足，预计将持续推动公司业绩快速增长。

公司期间费用率持续改善，毛利净利向好发展。公司 2021 年毛利率及净利 率分别为 24.49%、12.62%。2022 年前三季度毛利率及净利率分别为 27.12%、 16.95%。在连接器上游铜料等原材料价格处于高位的情况下，公司前三季度毛利 率及净利率情况提升情况较为良好。在期间费率方面，公司销售费率、管理费率 及财务费率持续降低。2022 年前三季度，公司销售、管理、财务费率分别为 1.53%、 2.18%、-0.80%。主要受益于公司产线的自动化建设，以及产品工艺改善与生产 规模提升等因素。

公司加大研发活动投入，拟筹建西安研发中心，多项在研项目可用于新能源 汽车充电、电控及信号传输等场景。公司前三季度发生研发投入 5513.24 万元， 同比增长 95.40%，体现了公司重投入研发工作的战略规划。根据公司公告，公司 拟筹建西安研发中心，招募国内各重点城市高端研发人才，加快产品迭代创新， 从而配合主要客户实现就近参与研发的要求。研发项目方面，根据公司 2022 年 半年报披露，新能源汽车连接器相关研发项目有十余项，涉及新能源汽车电池、 电控系统、信号传输系统以及充电换电，对电动化、智能化发展的核心领域形成 了较好的覆盖。