瑞可达如何打造护城河？

配套研发深入服务客户，构建客户群+技术优 势护城河。

1. 研发技术优势：全面加码技术研发

公司全面加码技术研发，创新驱动新产品多点开花。2018-2020 年，公司板 对板射频连接器技术、高压大电流连接器技术、换电连接器技术、高密度混装连 接器技术、板对板高速连接器技术——五大核心技术所贡献收入均占 90%左右， 显示公司产品较强的技术含量与研发竞争力。2022 年，公司发力研发活动，上半 年公司新增技术人员 57 人；申请专利 7 项，新增授权专利 15 项，累计获得专 利 186 项，其中发明专利 14 项，实用新型专利 154 项，外观设计专利 16 项， 国外专利 2 项。公司相继开发智能网联高速连接器、第二代乘用车和商用车换电 连接器、第四代高压连接器、储能连接器等。

募集支持苏州+西安双研发中心建设计划，持续投入新能源汽车连接器研发。 公司 2022 年定向增发募集资金 6.83 亿元，主要用于投资新能源汽车关键零部件 项目及研发中心项目。此次募集筹建研发项目将于苏州落地，公司将新建实验室， 采购先进设备，引进高端人才从而提高公司在新能源汽车、通信、军工领域的研 发能力。此外，公司 2022 年 10 月宣布将筹建西安研发中心，以加快产品迭代创 新，并配合主要客户实现就近参与研发。预计苏州+西安双研发中心的设立将加强 公司的研发实力，深入构建新能源汽车连接器技术护城河。

公司汽车高压连接器产品性能接近国内外高水平竞争对手。泰科与安费诺为 国际连接器巨头，在汽车高压连接器领域具有多年经验积累。中航光电与航天电 器为国内具有多年军工技术积累的连接器强手。以公司在高压大电流连接器领域 具有代表性的 REG 系列连接器与国内外先进的同类型产品对比，在工作温度、 电压等级、防护等级等指标方面不存在明显差异。

2.客户服务优势：研发+产能+交付三位一体

公司积极拓展与头部高质量客户，于新能源汽车、通信、工业三大行业构建 了优质客户护城河。公司主要新能源汽车客户包括玖行能源、特斯拉、蔚来汽车、 上汽集团、长安汽车、比亚迪、赛力斯、江淮汽车、江铃汽车、宁德时代、安波 福、华为技术等。通信客户包括爱立信、中兴通讯、三星、诺基亚等全球主要通 信设备制造商。工业领域主要客户包括中国中车、国电南瑞、明阳智能、英维克、 松芝股份等。公司新能源汽车客户囊括了全球领先的新能源车主机厂与锂电厂商， 国内客户资源覆盖新势力头部主机厂、自主品牌车厂以及老牌外资厂商，体现了 公司在新能源汽车行业内受到的普遍认可。

研发服务客户：公司主打直销+定制化研发，深度服务主要客户，紧跟客户 需求。 公司产品不经过代理商，而是采用直销的形式，销售团队直接与客户联系 沟通。在研发方面根据客户需求进行研发，通过试生产、批量生产，产品直发客 户，最终客户与公司进行结算，实现了一体化的综合配套服务。以公司换电连接 器的研发过程为例，蔚来为新能源车换电路线的首推者，公司配合蔚来进行换电 相关连接器件开发，从而开发了换电连接器这一新型品类，并在换电模式逐渐推 广后走入更多客户。目前公司为蔚来换电连接器的主要供应商，公司的研发配套 能力为公司打造了新的业务，更巩固了公司与下游高质量客户的合作关系。

产能服务客户：公司积极扩建新能源汽车连接器产能，提高产品交付能力。 公司 2020 年产能以通信连接器为主，经过公司新能源汽车连接器业务的快速扩 张，现有的新能源汽车连接器产能出现不足，2020 年公司新能源汽车连接器产能 利用率为 91.64%，基本接近饱和。因此在 2022 年，公司定增募投项目主要投向 新能源汽车连接器项目。

交付服务客户：公司产品的定制化要求较高，从而使得快速反应和响应能力 成为客户成功拓展的重要因素。随着上游原材料价格上涨以及产能不足，全球连 接器大厂面临连接器价格上升以及货期上升的趋势，2021 年 Q2 开始，泰科汽车 连接器货期达 30-40 周，较以前 16-20 周有较大货期延长。公司引入 ERP、CRM （客户关系管理）、MES（制造执行管理系统）、PLM（产品生命周期管理）等系 统，实现生产组织、供应商管理和客户维护的科学化和精细化运作。公司最新披 露交付速度约为 1-2 个月。在客户响应及产品交付方面形成了较大的优势，更能 通过较好的响应服务与交期对国际大厂新能源汽车连接器进行市场替代。