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轻工制造行业周报：降息周期下烟草股收益率亮眼，进攻与防守属性兼备.pdf
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- 2026年第09周：02/23-03/01
- 56
- 华安证券
轻工制造行业周报：降息周期下烟草股收益率亮眼，进攻与防守属性兼备。周专题：降息周期下烟草股收益率亮眼，进攻与防守属性兼备主要观点：行业指数与沪深300走势比较降息周期下烟草股防御属性凸显，收益率表现领先。近期菲莫国际与英美烟草股价创历史新高。自2024年9月美联储开启降息周期以来，烟草股超额收益率明显提升：截至2026年2月26日，英美烟草与菲莫国际较标普500的超额收益率分别达42%和32%。其防御性源于：1）需求刚性，逆周期属性强：烟草具有刚性消费和重复消费的特征，价格弹性极低，即便在经济下行期销量亦保持稳定；2）现金流优秀且持续高分红：股息率通常为5-7%，在债券收益率下行环境下吸引力提...
标签： 轻工 轻工制造 烟草 -
纺服轻工及教育行业周报26W9：老铺黄金大幅提价，上海出台楼市新政.pdf
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- 2026年第09周：02/23-03/01
- 47
- 中信建投证券
纺服轻工及教育行业周报26W9：老铺黄金大幅提价，上海出台楼市新政。老铺黄金大幅提价：2月28日，老铺黄金开展本年度首次产品价格调整，根据我们抽样统计，此次大多产品提价幅度约20%-30%，提价后老铺的素金、镶嵌类产品克均价格大多分别约2100-2200元/克、2700-2800元/克（以金重计，折扣前）。从金价来看，截至2月27日大盘金价1142.97元/克，较上次提价宣布日（10月17日，997.17元/克）上涨14.6%，同时由于增值税成本增加，参考周大福金价，2月27日较10月17日上涨23.2%。此次老铺黄金大幅提价，我们认为将有助于消化成本压力、达到40%的毛利率目标。从价格来看，...
标签： 轻工 黄金 教育 -
轻工纺服行业周报：泳池机器人行业梳理，水下蓝海百舸争流，池间智造万虑皆清.pdf
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- 2026年第05周：01/26-02/01
- 153
- 华创证券
轻工纺服行业周报：泳池机器人行业梳理，水下蓝海百舸争流，池间智造万虑皆清。周专题：泳池机器人行业梳理 行业规模：供给创造需求，全球泳池清洁支出超百亿美元，无缆泳池机器人渗透率持续提升。全球泳池数量持续扩容，2024年全球泳池总数约3290万个，对应泳池清洁开支约129亿美元。对比人工清洁，泳池机器人具有成本和效率优势，市场迎来快速扩容，全球出货量从2019年的250万台提升到2024年的450万台，对应CAGR为12.0%。其中，无缆产品可解决线缆打结和覆盖面积等难点，渗透率从2019年的4.0%提升至2024年的44.5%。行业格局：份额集中，望圆科技是全球第三、中国第一的泳池机器...
标签： 轻工 机器人 -
轻工行业25W49：本周纸浆价格大幅上涨，静待需求改善.pdf
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- 2025年第49周：12/01-12/07
- 116
- 中信建投证券
轻工行业25W49：本周纸浆价格大幅上涨，静待需求改善。本周纸浆价格大幅上涨，静待需求改善。12月5日，纸浆期货（活跃合约）收盘价5450元/吨，较上周上涨4.8%，针叶浆、阔叶浆现货内盘价5559、4548元/吨，较上周上涨2.4%、3.3%（卓创资讯价格）。本周纸浆价格大涨，主要系：1）海外供应收缩：Domtar宣布永久关停其位于加拿大BC省狮牌Crofton浆厂，年产能约38万吨针叶浆，约占全球需求的1.5%（全球针叶商品浆总需求约2500万吨）；2）欧洲港口库存持续下降：根据Europulp，10月欧洲木浆港口库存环比-10.2%/同比-6.5%；3）外盘纸浆报价上涨：本周，APP集团...
标签： 轻工 纸浆
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