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轻工制造行业：美国12月成屋销售超预期，AI眼镜迎催化。【周观点】①美国 12 月成屋销售超预期，关注美国地产链相关消费需要改 善。②META 寻求到 2026 年将 AI RAY-BAN 产能提高一倍达到 2000 万副，智能眼镜建议关注康耐特光学、明月镜片、博士眼镜。③家居、文具等内 需消费虽仍偏弱，但我们看到龙头公司目前股价已处历史低位，建议关注 边际改善带来的估值修复。

1）出口链：①美国成屋销售在 12 月升至 2023 年以来的最高水平， 12 月成屋销售总数年化 435 万户同比+1.4%、环比+5.1%，预期 422 万户，前值 413 万户。特朗普政府近期宣布了一系列旨在提升住房可 负担性的计划，以应对选民对住房成本不断上升的担忧，特朗普提议 禁止机构投资者购买独栋出租住宅，并要求房利美（Fannie Mae）和 房地美（Freddie Mac）购买 2000 亿美元的按揭债券，以帮助降低借 贷利率。随着美国地产销售回升，建议关注地产链相关消费品需求改 善。②共创草坪发布《关于“提质增效重回报”行动方案》的公告，具体 举措包括聚焦主营业务、实现高质量发展，聚焦创新驱动、加快发展 新质生产力，增加投资者回报、分享经营发展成果等。截至 2026 年 1 月 16 日，海运费 CCFI、SCFI 综指分别环比+1.3%、-4.4%。出口链 公司建议关注众鑫股份、匠心家居、永艺股份、恒林股份、哈尔斯、 嘉益股份、共创草坪、致欧科技、洁雅股份、英科再生、建霖家居、 浙江自然等，以及拥有完善美国产能布局的梦百合。

2）家居：①1 月 15 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，央行宣 布了一系列货币金融政策，其中包括将商业用房购房贷款最低首付比 例下调至 30%，支持推动商办房地产市场去库存。②1 月 15 日，商务 部流通业发展司立项、中国建筑材料流通协会发布了建材家居终端卖 场景气度指数（BHI）最新数据。数据显示，2025 年 12 月全国规模 以上建材家居卖场销售额为 1179.60 亿元，同比下降 4.4%；全年累计 销售额 14411.45 亿元，同比下降 3.33%。③目前家居行业和地产景气 持续磨底，板块估值处于历史低位，进入 2026 年，建议关注政策预 期升温带动估值修复。公司关注软体板块顾家家居、喜临门、慕思股 份、敏华控股，定制板块欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居、 我乐家居，智能家居好太太、好莱客、奥普科技、箭牌家居，以及逆 势高增的家居五金龙头悍高集团。