宏观经济与政策 - 知识库 - 未来智库

筛选

时间选择：

页码选择：

全部
20页以下
21-50页
51-100页
100页以上
-

定价类型：

全部
积分定价
货币定价
免费

文档性质：

全部
行业报告
证券研报
专业资料

文档周期：

全部
按周
按月
按季
按年(含半年)
无期限

语言类型：

全部
中文
英文
中英文
其他

全部
PPT
DOC
PDF
XLS

综合
时间
热度
售价
页数

投资策略：当前经济与政策思考，K型分化的历史脉络与当下位置.pdf
- 30积分
- 2026/07/28
- 59
- 慧博智能投研
研究主题与核心内容本报告为慧博智能投研2026年7月27日发布的研报头条精华，整合中泰证券、华西证券、兴业证券三家机构研究成果，涵盖宏观经济、汇率分析与投资策略三大板块。第一部分：K型分化的历史脉络与当下位置（中泰证券）核心研究目的为通过复盘三次通用技术革命（第一次工业革命英国、第二次工业革命美国、互联网革命美国），验证K型分化是否为重大技术革命的共性规律，并定位当前中国经济所处阶段。研究发现：K型分化在生产端、资本市场、收入分配等层面普遍经历"分化走阔—收敛再平衡"的演变，收敛路径分为"出清式收敛"（实际需求与乐观预期落差暴露，触发产能出清）与"追赶式收敛"（技术扩散至全社会生产率提升）。当...
标签：宏观经济经济分化政策研究
财政紧平衡：界定、结构变化与经济联动——财政政策专题研究系列之十七.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 61
- 光大证券
研究目的与核心框架本报告为光大证券财政政策专题研究系列第十七篇，旨在精确界定"财政紧平衡"概念，识别2005年以来我国财政平衡状态的阶段性演变，解释其从周期性现象转为结构化状态的原因，并分析近10年财政紧平衡与经济表现之间的联动机制。报告创新性地将财政收支放回名义经济增长参照系，构建"四象限+二级判别"分析框架，以名义GDP增速g、广义财政收入增速r、广义财政支出增速e为核心变量，通过r-g和e-g划分四象限，再以P=e-r作二级判别，区分"显性紧平衡"（第四象限，rg）与"隐性紧平衡"（第三象限中r
标签：财政政策财政收支宏观经济
周末五分钟全知道（7月第4期）：如何识别产业周期的泡沫化顶部.pdf
- 4积分
- 2026/07/28
- 63
- 广发证券
研究目的与背景当前市场波动加大，科技成长分歧加剧，广发证券策略团队系统探讨产业周期泡沫化顶部的识别方法，为景气投资提供可跟踪的关键指标。核心结论估值和货币环境均非识别顶部的有效指标。历史赛道顶部PE差异极大，且估值顶通常早于股价顶；美联储加息周期中市场多数仍在上涨，流动性收紧向盈利传导存在时滞。判断顶部只能回归产业自身盈利周期，核心经验阈值为增速跌破30%或增速降幅超过50%。30%与-50%阈值的统计基础扣非增速超过30%是涨幅跑进市场前10%的概率门槛；30%增速构成看不看估值的分水岭，亦是DCF定价能力边界；增速降至30%以下时收益率大幅下降。增速降幅超过50%时收益率同样大幅降低，但高...
标签：产业周期泡沫化顶部
宏观周度观察：《求是》中的产业信号.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 36
- 国联民生证券
研究主题本报告为宏观周度观察系列，聚焦《求是》杂志中释放的产业政策信号，分析当前宏观经济背景下国家产业政策导向与战略部署。核心价值通过对权威政策刊物的解读，帮助投资者把握宏观政策脉络，识别产业政策变化趋势，为资产配置与行业研判提供前瞻性参考。
标签：宏观经济产业政策产业信号
产业深度：AI与ESG，人工智能繁荣能否穿越泡沫争议——绿色治理全析系列之二.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 33
- 国泰海通证券
研究目的与框架本报告从可持续投资视角重新审视人工智能产业，将AI发展拆解为价值创造、资源约束和资本支持三个层面：AIforESG讨论人工智能应用形成的生产率增量与绿色效益；ESGofAI考察AI开发和运营带来的资源消耗与治理成本；FinanceforSustainableAI分析融资结构与资本回收周期。核心发现技术扩散与利润兑现存在时间差。2025年全球AI相关企业投资达到5,816.9亿美元，OECD企业AI采用率升至20.2%，但多数企业的重要流程改造及财务收益仍处于较早阶段。当前AI主题估值已计入较强增长预期，利润和经营现金流将更直接地影响后续定价。制造和能源场景已经出现较为清晰的经营改...
标签：人工智能 ESG 绿色治理
煤炭行业：山西十七条征求意见，供给约束长期化.pdf
- 7积分
- 2026/07/28
- 48
- 华福证券
研究目的与核心内容本报告为华福证券发布的煤炭行业定期报告，聚焦2026年7月第4周煤炭市场动态，重点分析山西十七条征求意见稿对行业供给约束长期化的影响。报告涵盖动力煤、炼焦煤、进口煤炭三大板块的价格、供需、库存数据跟踪，以及重点公司公告与行业新闻解读。核心数据要点动力煤方面，秦港5500K动力末煤平仓价825元/吨周环比上涨，样本矿山日均产量522.3万吨周环比减少12万吨，电厂日耗92.1万吨周环比大涨7%，秦港库存638万吨周环比大跌7.3%。炼焦煤方面，京唐港主焦煤库提价2090元/吨持平，样本矿山精煤日均产量64.8万吨周环比增加1.6万吨但年同比减少16.7%，日均铁水产量237.6...
标签：煤炭能源供给山西
K型分化的历史脉络与当下位置——当前经济与政策思考.pdf
- 3积分
- 2026/07/28
- 61
- 中泰证券
研究目的本文旨在通过复盘历史上三次通用技术革命（互联网革命、第二次工业革命、第一次工业革命），揭示K型分化是通用技术革命的普遍规律，并将当前我国AI驱动的经济分化置于历史框架中进行比较，判断当前所处阶段，推演后续可能的演进路径，为投资节奏与政策应对提供参考。核心发现当前我国经济呈现三重K型分化：生产端高技术制造业与传统产业增速持续背离，2026年1-5月高技术制造业增加值同比增长13.1%，装备制造业增长8.7%，均高于全部规模以上工业增加值5.4%的增速，而光伏、汽车、地产链相关行业明显偏弱；盈利端向新兴部门集中，高技术制造业利润同比增长44.7%，电子信息制造业与家具制造业利润增速差超过1...
标签：宏观经济经济周期政策分析
宏观专题研究：霍尔木兹二次封锁的杀伤力或许更大.pdf
- 3积分
- 2026/07/24
- 158
- 华泰证券
研究背景与目的华泰证券宏观团队于2026年7月24日发布专题研究，针对7月中旬以来美伊冲突再升级、霍尔木兹海峡二次封锁的局势，系统评估本轮封锁对全球能源及大宗商品供给的冲击烈度，并与2026年3月至5月首轮封锁进行对比分析。核心发现首轮封锁期间油价上涨相对克制，主要依赖三重缓冲：海湾绕道路线及非海湾国家供给增加约900至950万桶/天，对冲约六成冲突前海峡供应；库存释放填补约300万桶/天缺口；中欧能源转型加速提供需求侧弹性。但二次封锁时，上述缓冲系统性弱化——OECD及日本库存处于历史低位，红海绕道受胡塞武装封锁威胁，阿曼湾接驳转运量大幅减少，俄罗斯炼能受乌克兰打击而下降。关键数据截至7月2...
标签：霍尔木兹海峡石油运输地缘政治
【宏观快评】2026年6月财政数据点评：地方财政自给率低于100％意味着什么.pdf
- 3积分
- 2026/07/24
- 123
- 华创证券
研究背景与目的华创证券研究所发布2026年6月财政数据点评，针对市场关注的"所有省份财政自给率低于100%"现象进行体制解读，并分析当月财政收支运行特征。核心内容与数据地方财政自给率定义为地方一般公共预算收入与支出比值。我国财政体制下该指标长期低于100%为常态：支出近九成在地方，收入央地约45:55，地方财政天然存在收支缺口，主要靠中央转移支付填补。2026年一季度所有省份自给率低于100%的增量信息在于上海首次跌破该水平（支出同比增长20%，前置保障重点支出），但全国加总自给率55.9%与上年同期持平，上半年56.3%较上年同期提升。6月一般公共预算收入同比8.7%继续攀升，上半年进度为2...
标签：财政数据地方财政财政自给率
宏观专题：俄乌冲突最新进展如何？.pdf
- 3积分
- 2026/07/24
- 198
- 华福证券
研究目的与核心判断华福证券宏观专题报告于2026年7月22日发布，延续此前对俄乌冲突走向的分析框架，更新评估当前战场态势与双方战争潜力，核心判断为：俄乌冲突大概率将在2026年继续延续，需密切关注俄罗斯动向。当前战场态势战线总体固化，俄军处于高消耗、低推进状态，2026年上半年未能取得重大突破但近期进攻频率上升；地面行动呈东部主攻、南北牵制布局。乌克兰无人机攻势持续打击俄能源、军工、后勤及军事目标，提高俄方战争成本，但未根本削弱其持续作战能力。俄罗斯战争潜力财政方面：原油减产、燃料短缺与价格上涨向居民端扩散，民众对政府认可度下降；预算赤字大幅超出目标，国家财富基金流动资产低于上半年赤字规模。但...
标签：地缘政治俄乌冲突国际形势
宏观深度报告：“新中枢”与“新底座”——投入产出表视角下的动能转换.pdf
- 3积分
- 2026/07/24
- 77
- 财通证券
研究目的与方法本报告基于国家统计局2002—2023年投入产出表数据，构建涵盖增加值占比、影响力系数、感应度系数、直接消耗系数、完全消耗系数及上游度系数的多维分析框架，从产业规模、链条位置和投入结构三个维度，系统观察中国经济增长动力的结构性变化，旨在超越新兴产业占比提升、传统产业占比下降的表面认知，深入刻画动能转换背后的传导路径和产业链重心迁移。核心发现总量层面：2015—2023年，新动能组增加值占比由约16.4%提升至20.9%，旧动能组由约27.3%下降至26.0%。2020年是重要分界点，此后数字化、智能化与先进制造加速发展，推动新动能逐步成为经济结构优化的重要来源。链条层面：新动能组...
标签：投入产出表动能转换宏观经济
投资策略：有形之手，财政ABC之政府债务框架.pdf
- 24积分
- 2026/07/24
- 50
- 慧博智能投研
研报主题本文档为慧博智能投研发布的研报头条精华系列，聚焦中国财政政策核心框架——政府债务体系，系统梳理财政运作中"有形之手"的债务工具与调控机制。核心价值文档以"财政ABC"为切入点，从基础框架层面解析政府债务的构成、分类、管理逻辑及其在宏观经济调控中的功能定位，为投资者理解财政政策传导路径、预判债务风险与政策空间提供底层知识支撑，属于宏观经济与政策研究的基础性投研资料。
标签：财政政府债务宏观经济
全球人工智能创新治理中心-人工智能行业：全球南方视角下的大金砖人工智能合作，机遇和挑战.pdf
- 13积分
- 2026/07/23
- 38
- 全球人工智能创新治理中心
研究背景与目的本报告由复旦大学全球人工智能创新治理中心发布，旨在从全球南方视角分析大金砖国家人工智能合作的机遇与挑战，为推动新兴市场国家在全球人工智能治理中提升话语权提供政策参考。核心内容报告系统梳理了金砖国家人工智能合作的三重动力：推动产业升级的发展需求、强化全球影响力的话语需求、摆脱技术钳制的安全需求。在合作机遇方面，归纳了国家战略规划、基础设施建设、数据伦理标准、关键领域应用、人才培养、全球治理议程六大共识领域。在分歧挑战方面，识别了智能鸿沟、定位差异、立法规制分化、技术依赖差异、西方打压、多边治理参与不足、全球治理缺位、主权认知差异八大障碍。并以2026年2月印度人工智能影响力峰会为案...
标签：人工智能大模型金砖合作
中期选举跟踪深度报告：权力制衡与资产定价_美国中期选举全景复盘与市场推演.pdf
- 4积分
- 2026/07/23
- 63
- 西部证券
研究背景与目的本报告为西部证券2026年7月22日发布的海外政策专题报告，聚焦2026年11月3日美国中期选举，系统分析其制度逻辑、选情推演及对资本市场的影响。研究旨在为投资者理解美国政治周期与资产定价关系提供分析框架。核心内容与分析框架报告从八个维度展开：中期选举概述与运行机制、对经济金融的影响机制、历史回顾、特朗普政府执政困局、初选观察、不同结果的政策影响、资本市场定价规律及风险提示。核心结论包括：最大概率结局为分裂政府（共和党保参议院、失众议院）；特朗普面临伊朗问题、关税裁决、财政恶化、民调低迷等多重困境；美股存在"选举季节性"，分裂政府格局下收益与波动率表现最优。关键数据与发现依据po...
标签：美国中期选举资产定价权力制衡
复旦智库-计算机行业：全球南方视角与能力建设——全球人工智能治理指数（2026）.pdf
- 9积分
- 2026/07/23
- 19
- 复旦智库
本报告由复旦智库发布，聚焦全球人工智能治理议题，首创性地引入"全球南方"视角，构建全球人工智能治理指数（2026）评估体系。报告从能力建设维度出发，系统评估全球南方国家在AI治理领域的发展水平与参与程度，分析南北国家在AI治理规则制定、技术标准、伦理框架等方面的差异与协同路径。核心内容报告涵盖全球AI治理指数的方法论设计、指标权重分配、国别案例比较，以及针对发展中国家AI治理能力建设的政策建议，为理解全球AI治理格局的多元性与包容性提供学术支撑与决策参考。
标签：人工智能 AI治理全球南方

«
1
2
3
4
5
6
7
8
...
3580
3581
»