上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
文档性质：
更多筛选

  • 【政策研究】“六张网”建设产业篇：宏观拉动、微观路径与长线资金机遇.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/11
    • 61
    • 中信建投

    全球及中国基础设施投资正经历结构性转型，“六张网”作为“十五五”时期的战略重点，兼具稳增长、产业升级与长期资产供给三重功能。本报告基于中信建投证券研究，系统测算了“六张网”投资的宏观拉动效应，分析了产业微观路径、地方项目储备、长线资金适配性及资本市场影响。宏观拉动与景气分化基准情形下，“十五五”期间27.93万亿元的“六张网”总投资预计带动149.93万亿元产业链总产值，拉动53.44万亿元GDP（占同期GDP总量6.2%-6.8%）。分网看，水网、新型电网和城市地下管网是稳增长基本盘；算力网产业链扩散能力最强；城市地下管网单位投资GDP拉动最高；物流网GDP转化率居首。2026年以来，六网景...

    标签： 六张网 宏观政策

  • AI革命叙事的试金石：TFP红利能否兑现？——基于文献综述的机制辨析与前景展望.pdf

    • 2积分
    • 2026/09/11
    • 36
    • 银河证券

    美联储主席凯文·沃什近期将人工智能定义为一种新的生产要素，并提出AI是否能导致整个经济体生产率显著且持续提升的根本性问题。若AI能推动全要素生产率（TFP）持续上行，当前的高投入与高估值便对应着新一轮增长中枢抬升；若不能，则难以摆脱泡沫疑虑。AI的生产率红利能否兑现，成为当下市场最值得回答的问题。测算结果的区间分布与核心分歧现有文献对AI拉动TFP的测算差异极大。若将口径统一至“AI对既有任务的自动化与辅助”，多数研究的年均TFP增量落在0.05至1.24个百分点之间。Acemoglu给出的审慎估计为未来10年累计增幅不超过0.66%，而Aghion等人的偏乐观情景可达1.24个百分点。分歧的...

    标签： 人工智能 TFP

  • 破立之间——动能切换下宏观逻辑与资产再定价.pdf

    • 5积分
    • 2026/09/10
    • 72
    • 西南证券

    本报告由西南证券发布，主题聚焦于“破立之间”的宏观背景，深入探讨在经济动能切换关键时期，宏观逻辑的演变及其对资产价格的再定价影响。报告核心分析了当前宏观经济运行中的结构性变化，识别新旧动能转换过程中的关键变量。通过对宏观政策、经济周期及市场流动性等多维度的综合研判，揭示了在动能切换背景下，大类资产配置逻辑的重构过程。旨在帮助投资者理解宏观基本面变化如何传导至金融市场，进而引发各类资产价值的重新评估与定价调整，为制定跨周期的投资策略提供理论依据与数据支持。

    标签： 宏观经济 资产定价

  • 【宏观快评】出口仍在涨价，之后呢？——2026-8月进出口数据点评.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/09
    • 180
    • 华创证券

    2026年8月中国以美元计价出口同比增长25%，符合市场预期，进口同比增长28.2%，略低于30%的一致预期，当月贸易顺差扩大至1190.9亿美元。外贸数据延续高景气态势，且价格因素对出口增长的贡献已显著超越数量因素。出口量价结构8月出口延续了7月的价涨量跌格局。14种主要商品加权平均计算，出口价格同比大幅升至64.1%，而出口数量同比降至1.7%。海关监管出口货运量同比下降4.7%。尽管价格抬升对部分商品如集成电路的出口数量产生了压制，但中国相对海外经济体的生产成本仍在持续回落，使得中国出口量增速继续快于全球平均水平，实际出口份额依然趋于抬升。价格趋势与外需展望PPI同比拐点通常领先出口价格...

    标签： 进出口数据 宏观经济

  • 海外经济专题报告：K型经济的双响炮危机.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/09
    • 147
    • 东北证券

    本报告为东北证券发布的海外经济专题研究，核心主题聚焦于“K型经济”背景下的双重危机风险（双响炮）。报告深入分析了当前全球宏观经济运行的分化特征，探讨在K型复苏或分化趋势下，不同经济体、不同阶层或不同产业部门面临的结构性矛盾与潜在危机。通过剖析海外主要经济体的政策走向、债务压力、通胀粘性及增长动能差异，揭示可能引发系统性风险的关键因素。该研究旨在为投资者提供对国际宏观形势的深度洞察，帮助理解全球经济周期波动中的非对称性风险，以及地缘政治与货币政策交织下的复杂局面，为资产配置和风险控制提供参考依据。

    标签： 海外经济 K型经济

  • 宏观周报：景气边际回暖，内生动能仍弱，海外风险上行.pdf

    • 2积分
    • 2026/09/09
    • 27
    • 爱建证券

    本报告为爱建证券发布的2026年9月8日宏观周报，核心主题聚焦于当前宏观经济运行态势的深度剖析。景气边际回暖：报告指出近期经济数据显示出一定的复苏迹象，部分先行指标出现边际改善，表明经济活动正在逐步恢复活力，但整体回升基础尚需巩固。内生动能仍弱：尽管外部数据有所好转，但报告强调国内经济的内生增长动力依然不足，消费需求、投资意愿等核心驱动因素尚未形成强劲支撑，经济自我循环能力有待进一步提升。海外风险上行：报告同时警示外部环境的不确定性增加，包括地缘政治冲突、全球货币政策分化及国际贸易摩擦等因素可能导致海外风险溢价上升，对国内经济构成潜在冲击。投资者需密切关注内外因素的共振效应，谨慎评估资产配置策...

    标签： 宏观经济

  • 显微镜下的中国经济（2026年第34期）：国内供需关系可能有所好转.pdf

    • 5积分
    • 2026/09/08
    • 31
    • 招商证券

    近期价格高频指标表现好转可能是供需关系边际修复的结果。8月中旬以来，国内价格形势出现明显好转，每周环比上涨的价格指标数量从9个增加至12个。在供给侧没有明显方向性变化的情况下，价格形势的好转主要归因于需求侧因素的驱动。重化工业品价格显著改善近期价格高频指标上涨数量增加，主要体现为重化工业品价格形势的改善。受美伊局势反复影响，乙烯价格从7625元/吨上涨12.8%至8600元/吨。焦煤、焦炭价格大幅上涨，8月中旬以来焦煤累计上涨28.1%，焦炭累计上涨20.9%。黑色系商品持续上涨，螺纹钢价格上涨3.8%，冷轧上涨1.5%，热卷上涨3.2%。沥青价格累计上涨13.9%至5107.43元/吨，创2...

    标签： 宏观经济

  • 【宏观专题】走向“大开大合”的二次分配——投石问“K”系列九.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/08
    • 30
    • 华创证券

    本报告为华创证券宏观专题研究，属于“投石问K”系列第九篇。文档核心聚焦于宏观经济视角下的收入分配机制，深入探讨走向“大开大合”的二次分配趋势。报告分析了在当前的经济周期与政策背景下，政府通过税收、社会保障、转移支付等手段进行的二次分配如何影响居民收入格局及整体经济运行。通过对二次分配力度与方向的研判，揭示其对消费潜力释放、社会公平以及长期经济增长动力的深层影响，为投资者理解宏观政策导向与经济结构转型提供理论依据与数据支持。

    标签： 宏观经济 二次分配

  • 合肥做对了什么：股权财政的标尺与参照系.pdf

    • 2积分
    • 2026/09/08
    • 181
    • 银河证券

    全球范围内，地方政府在产业培育中的角色正经历深刻重构，传统土地财政的衰退迫使各地寻找新的增长引擎。合肥作为“风投之城”的代表，其通过股权财政实现产业升级的路径已成为学界与业界关注的焦点。2026年9月银河证券发布的这份报告，系统性地拆解了合肥模式的制度内核，揭示了其从偶然成功走向必然规律的内在逻辑。国资平台的市场化重构报告核心观点指出，合肥成功的基石在于三大国资平台（合肥建投、合肥兴泰、合肥产投）的高度专业化与市场化。这些平台并非政府的出纳员，而是具备独立研判能力的投资机构。它们通过“直接投资+基金引导”的模式，既能在项目早期承担高风险，又能通过杠杆效应撬动社会资本。这种架构确保了政府在保持战...

    标签： 股权财政 区域经济

  • 宏观专题：新旧动能转换系列一，信贷社融的新特征、新框架.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/08
    • 65
    • 国盛证券

    全球宏观经济格局深刻调整之际，中国正处于新旧动能转换的关键节点，金融体系与实体经济之间的传统映射关系面临系统性重构。本报告深入剖析了这一转型期信贷社融数据的新特征，指出旧信用模式退潮与新融资模式成长同时发生，导致贷款增速中枢下移、社融与贷款分化、直接融资占比提升。融资函数重塑与数据新特征报告指出，房地产和传统基建作为高信用密度载体，其退潮直接降低了全社会信用密度。2026年1-7月房地产开发投资大幅下降，带动相关融资收缩。与此同时，AI、高端制造等新动能产业虽然对GDP贡献率提升至26%，但其轻资产特征决定了对传统银行贷款依赖度较低，更多依赖股权、债券等多层次资本市场。数据显示，2026年7月...

    标签： 信贷 社融

  • 新疆：基于资源和区位优势，对接国家战略需求.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/07
    • 22
    • 国泰海通证券

    全球能源格局重塑与国内双循环战略深化背景下，新疆凭借独特的资源禀赋与区位优势，正从传统的边疆地区转变为国家战略核心承载区。本报告基于国泰海通证券研究，深入剖析新疆如何锚定党中央赋予的“五大战略定位”，通过培育壮大“十大产业集群”，精准对接国家能源安全、粮食安全及向西开放等重大战略需求。资源禀赋与区位优势的双重驱动新疆拥有全国少有的全覆盖式复合型战略资源体系。在能源方面，2025年油气生产当量居全国第一，新能源装机规模达1.69亿千瓦，占比超六成，外送电量连续六年突破千亿千瓦时。在矿产方面，152种已发现矿种中，多种战略性矿产储量居全国前列。在农牧方面，粮食单产全国第一，棉花产量占全国92.8%...

    标签： 区域经济 资源禀赋

  • 【宏观专题】地产治理的对比——投石问“K”系列七.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/07
    • 206
    • 华创证券

    全球主要经济体在经历疫情后的复苏阶段，房地产作为关键经济变量，其治理模式的调整对宏观稳定具有深远意义。本报告深入剖析了中国房地产市场在2026年背景下的治理逻辑，重点探讨了“K型”分化现象背后的政策动因与市场表现。治理模式的结构性转型报告指出，地产治理已从过去的总量调控转向结构性优化。核心一二线城市通过优化土地供应与住房保障体系，实现市场软着陆；而三四线城市则聚焦于存量去化与债务重组，以缓解局部风险。这种差异化的治理策略是应对区域发展不平衡的必然选择。K型分化的多维呈现“K型”分化不仅体现在房价与成交量上，更深刻反映在房企生存状态与居民资产配置中。头部房企凭借稳健财务与优质土储，在融资收紧背景...

    标签： 房地产

  • 美军中东基地威慑力边际递减，或促使海湾各国向自主防卫转型.pdf

    • 2积分
    • 2026/09/05
    • 34
    • 东方证券

    美军在中东地区的军事存在正经历战略性收缩，其传统基地威慑力因全球重心转移、成本考量及非对称威胁兴起而呈现边际递减趋势。这一变化导致地区安全真空显现，迫使长期依赖美国保护的海湾阿拉伯国家重新评估其国防战略。威慑力递减的深层逻辑报告指出，美军从中东的大规模地面驻扎转向轻量化、空中主导的存在模式，虽降低了自身成本，但削弱了对地区对手的直接物理威慑。无人机和巡航导弹等低成本武器的普及，使得美军大型基地面临高昂的防御成本和有限的防御效果，进一步加剧了威慑效用的下降。海湾国家自主防卫转型路径面对美国安全承诺的不确定性，沙特、阿联酋等海湾国家加速推进国防自主化。核心举措包括调整国防预算结构，大幅提升本土国防...

    标签： 国防军工 中东局势

  • “月度前瞻”系列专题之十四：2026-8月经济，积极线索在增加.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/04
    • 25
    • 申万宏源

    本报告为申万宏源发布的“月度前瞻”系列专题之十四，主要聚焦于2026年8月的宏观经济运行情况。报告核心在于梳理和分析当月经济数据中出现的积极线索，旨在通过对关键经济指标的追踪与解读，研判当前宏观经济的运行趋势及边际变化。报告深入探讨了经济增长的动力结构、政策效应显现情况以及市场预期的修复程度，为投资者和政策制定者提供关于宏观经济景气度回升的实证依据和前瞻性观点，帮助把握经济周期中的关键转折信号。

    标签： 宏观经济

  • 政策专题：中期选举前特朗普可能的政策组合及中选前后市场复盘.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/04
    • 27
    • 招商证券

    本报告为招商证券发布的政策专题研究，核心聚焦于2026年美国中期选举前的政治格局演变及其对全球市场的潜在影响。政策组合推演：报告深入分析了特朗普在中期选举前可能采取的政策组合，涵盖贸易保护、税收调整、能源政策及外交策略等维度，评估其政策落地的可能性及执行力度。市场复盘与展望：通过对历史中期选举前后美股、美元、大宗商品及新兴市场的表现进行复盘，总结市场在不同政策预期下的运行规律。报告旨在为投资者提供在地缘政治不确定性增加背景下的资产配置建议，重点分析政策变动对全球经济周期、汇率走势及跨境资本流动的冲击。

    标签： 美国大选 地缘政治 国际贸易
  • 为你推荐
  • 最新发布
  • 相关标签
  • 相关专题
热门下载
  • 本年热门
  • 本季热门
  • 本月热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2018-2026 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
微信公众号二维码 扫码关注微信公众号
微信小程序二维码 扫码进入微信小程序
分享至