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宏观深度研究：2026年出口会不会超预期？

驱动 2026 年中国出口超预期增长的三大短期因素

1、外部环境动荡推高能源价格和全球通胀预期，刺激中国产品的海外需求

今年以来地缘冲突频发，会冲击诸如霍尔木兹海峡这样的国际运输通道安全，加大能源等大宗商品价格波动，影响全球通胀预期，中国出口竞争力将再次凸显。表现为：一是中国工业体系稳定性的溢价。在动荡局势下，“买得到”比“买得便宜”更重要，全球买家愿为中国这种“安全”供给支付更高的溢价。二是消费替代效应。当全球通胀再次抬升，消费者实际购买力被动“降级”，海外消费者转向“价格敏感型”，中国凭借极其强大的供给能力，为全球大规模提供物美价廉的商品。三是传统能源价格上涨，更加突出中国新能源优势。中国光伏、锂电池、新能源汽车等绿色产业的国际竞争优势显著，中国为全球提供 70%的光伏组件、60%的风电设备和70%以上的锂电池，建成全球最大的可再生能源体系。传统能源价格快速上涨将加快全球能源转型升级，有利于中国绿色产品出口。

2、全球 AI 产业链需求爆发，拉动中国芯片出口

全球 AI 产业链快速增长，驱动中国芯片出口超预期增长。据海关总署，今年前两个月，中国集成电路出口额433 亿美元、同比暴增72.6%同，期远中超国整体出口 21.8%的增速，创下近年来的历史新高。2024 年集成电路已超越手机，成为中国出口额最高的单一商品，2025 年出口额达 2019 亿美元，占出口总额的5.4%。芯片出口超预期主要来自两方面原因：一方面，生成式AI 快速发展带动了全球数据中心及服务器扩容，直接拉动了中国相关存储、接口及功率半导体等中间品贸易的放量。另一方面，在全球头部厂商将产能集中于先进制程算力芯片的背景下，中国凭借成熟制程的规模优势与全产业链韧性，有效填补了消费电子与工业领域的芯片供给缺口。

3、跨境电商蓬勃发展，成为中国出口新亮点

2026 年《政府工作报告》提出，推动跨境电商加海外仓模式扩容升级。根据海关总署数据，2025 年中国跨境电商进出口2.75万亿元，比 2020 年增长 69.7%。跨境电商发展快，对关税政策抗性强，主要在于：一是跨境电商多以离岸价为税基，按成本的一定比例报关。二是常拼箱出口，核价难度大。三是相关风险往往可通过保险机制获得赔付。此外，随着居民海淘习惯逐渐形成、跨境电商从业者专业能力提升及语言等技术工具的应用成熟，海外客户购物体验不断改善，利于跨境电商较快发展。