电力设备与新能源行业AIDC专题报告：电源产业乘风而起.pdf

电力设备与新能源行业AIDC专题报告：电源产业乘风而起。AI 浪潮已至，供配电设备是算力中心建设的核心基础设施。人工智 能的快速发展加速智能时代的到来，对算力的需求快速增长。智算数 据中心应运而生，专注于提供 AI 模型训练和推理所需的高性能计算 能力。随着以DeepSeek为代表的AI大模型的发展，国内互联网企业 资本开支有望持续提升，智算数据中心投入有望提升。AIDC 算力密 度增长带来功率密度的急剧攀升，给供电、散热及布局带来较大挑 战，同时 AIDC 对供配电稳定性和可靠性要求更高，数据中心的供配 电设施成为数据中心核心基础设施。

AI 芯片功率提升明显，服务器电源有望量价齐升。英伟达最新发布 的Blackwell Ultra 性能是前代GB200的1.5倍，性能持续提升。芯 片方面，H100、H200 GPU功耗都是700W，而GB200达到2700W，单芯 片功耗持续提升。随着机柜功率密度的提升，配套的服务器电源功率 也有望持续提升，有望带来服务器电源量价齐升。

供电架构有望从UPS向HVDC 演变。供电架构的链路越短，则可能发 展的故障越少，因此柜外的供电价格有望从 UPS-HVDC-巴拿马电源 SST 演进。目前 UPS 依然是数据中心的主流路线，HVDC 具有可靠性 高、供电效率高等优势，主要由交流配电模块、整流模块、蓄电池等 构成，技术难度相对较高。随着 AIDC 时代的到来，数据中心使用者 有望更关注配电面积、供电效率等指标，直流供电体系有望减少交直 变换环节，提升整体转换效率，HVDC、巴拿马电源有望逐步渗透，。 巴拿马电源整体渗透率较低，在互联网企业有望加大资本开支的背景 下，整体渗透率有望提升。固态变压器SST处于产业相对早期阶段， 未来随着 IGBT 等电子元器件迭代，有望逐步得到应用。高倍率的锂 电池BBU相比铅酸电池具有更好的转换效率、能量密度、输出功率、 使用寿命和体积大小，同时能量密度更高，可有效衔接超级电容启动 与柴油发电机供电的过渡阶段。在 AI 数据中心渗透率有望提升， BBU+HVDC 有望成为未来AI数据中心主流标配。