BC电池行业研究：平台技术产业化加速，龙头引领开启新篇章.pdf

BC电池行业研究：平台技术产业化加速，龙头引领开启新篇章。BC电池是一种平台型技术，高效优势驱动产业化发展。（1）BC电池背接触结构正面无遮挡。BC电池的核心特点是将电池的正负两 电极均集成在电池片的背面，而电池正面无任何栅线遮挡，能够最大限度地吸 收太阳光，从而提高光电转换效率。BC电池可以与PERC、TOPCon、HJT等 电池技术叠加，通过优化设计和制造工艺，进一步提升光伏电池的性能和效率。

（2）BC技术具备美观性好、转换效率高、衰减系数低、温度系数低等优势。 BC电池理论效率极限达29.1%，几乎接近单晶硅电池的理论极限29.4%。2025 年BC电池的量产效率已达到27%左右，未来转换效率仍有较大提升空间。凭 借高发电效率、低温度系数、低衰减的优势，BC组件综合输出功率更高，助 力单瓦BOS成本和度电成本下降，提高终端收益。应用场景方面，BC组件正 面外观更加整洁美观，高度适配高端分布式场景；随着BC组件双面率提升， 正在向集中式地面电站场景不断拓展。

BC电池生产工艺更复杂，激光和镀膜设备增量较大。

（1）制造工艺更为复杂，生产流程环节增多。BC电池生产工艺复杂的原因主 要源于其独特的结构设计和工艺精度要求。一方面，BC电池背面结构复杂， 电极全部置于电池背面，需要在背面形成复杂的分区结构；另一方面，背面功 能层增加，增加了工艺控制的复杂性。此外，激光开槽是BC电池生产中的关 键工序之一，用于在背面形成精确的图形化结构，需要激光设备具有极高的稳 定性和精度，此外，背面扩散层的掺杂浓度、深度和分布也需要精确控制。

（2）单GW设备投资额仍然较高，激光、镀膜等设备价值量明显提升。据爱 旭股份公告，单GW ABC电池产能的设备投资额约3.82亿元；其中镀膜、激 光设备占比分别为25%、15%。据CPIA，2024年xBC电池单GW设备投资 额约3亿元，随着工艺成熟以及规模效应显现，未来投资成本有望逐步降低。

BC电池产业化发展加速，2025年有望规模化放量。

（1）隆基绿能HPBC产能规模领先，HPBC 2.0产品2025年迎来有望放量。 据公司2024年中的规划，2025年底前公司BC产能将达到70GW，其中HPBC 2.0产能约50GW，2026年底国内电池基地计划全部迁移至BC产品，2027年 公司BC产能有望达100GW。随着西咸新区一期年产12.5GW电池和铜川 12GW电池等BC二代项目建设和产能改造项目推进2024年底公司HPBC 2.0 产品将规模化进入市场，2025年有望迎来更大规模放量。

（2）爱旭股份ABC产能建设顺利，2025年出货规划20GW以上。公司珠海 基地10GW ABC产能已投产；义乌基地产能规划15GW，其中8GW已满产， 剩余7GW在陆续安装中；济南基地产能规划10GW，预计2025年上半年电 池产能投产。据公司预计，中远期ABC产能空间可达100GW以上，为BC技 术的广阔市场蓄能。