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计算机行业2025二季度度策略：AI应用，御风而上。2025Q1行情回顾。2025年计算机行业涨幅为24.41%（截至3月11日），处于全行业第二，领涨TMT板块：计算机（24.41%）>传媒（13.70%）>电子 （12.58%）>通信（4.54%），应用端涨幅高于算力基础设施。

截至3月07日，申万计算机行业PE(TTM)为83X，处于过去五年98.82%分位点，一季度板块估值提升明显，DeepSeek带动中国科技股价值 重估。

2025Q2年三大产业主线机遇展望

AI应用普及：1）AI Agent： 2025年是AI Agent元年，Manus是国产Agent里程碑式产品，推动国内AI Agent加速落地。我们认为企业服务有 望最先落地，B端企业服务厂商具备数据和入口优势，是AI Agent浪潮中最直接受益方。2）AI+医疗：大模型的推理能力和多模态能力持续升 添加标题 级、应用成本不断下降，驱动医疗机构加速融合AI技术。看好三个方向：医疗大数据和大模型开发、传统医疗信息化龙头转型AI、AI药物研发。 3）DeepSeek模型私有化部署，我们认为银行业和政务领域部署私有化大模型是大势所趋。

国产化浪潮：1）鸿蒙生态提速，首款鸿蒙原生手机即将发布，华为产业链催化不断；2）2025年信创已逐步开启，核心关注PC端招投标进展。

自动驾驶：技术、产业格局和商业化都有边际变化。1）智能座舱大模型应用有望加速突破，AI能力成为座舱差异化竞争的关键因素；2）比亚 迪推进“智驾平权”，传统车企加速智驾升级；3）Robotaxi从“试运营”正式迈入“商业化推广”阶段，前装量产车型有望在2025年陆续下 线投入运。