计算机行业动态分析：关注新一代计算平台和生产力工具.pdf

计算机行业动态分析：关注新一代计算平台和生产力工具。新一代计算平台侧，各厂商广泛布局AI手机、AI PC、机器 人、AI眼镜、AI耳机等类产品，落地确定性较强。新一代生产力 工具端，北美相关企业业绩持续超预期，国内B端已有落地。我 们认为，技术迭代下AI计算平台和AI生产力工具已迎来商业化 机遇，建议关注AI产业新变化：1）看多AI终端作为新一代计 算平台爆发可能；2）AI应用作为新一代生产力工具，看多C端 软件的持续发展，B端应用软件商业化进展更快；3）看多政府支 持下，底层AI算力产业发展。

新一代计算平台形态多样，关注微笑曲线两端

AI手机及AI PC作为最先落地的新一代计算平台，已成为各消费 电子厂商主要布局方向。机器人、AI 眼镜、AI耳机等产品形态 亦迎来密集布局。尽管目前新一代计算平台类产品最终形态仍处 探索阶段，但产品落地确定性较强，建议关注微笑曲线两端。其 中产业链上游的芯片及核心软件公司直接受益，下游品牌服务商 凭借先发优势能够形成用户基础，打造新的品牌效应。

北美新一代生产力工具股价复盘：商业化价值已现

23 年 ChatGPT 推动北美新一代生产力工具相关企业表现良好， AI 广告、AI教育、数据服务等商业化落地预期较好的领域涨幅 居前；24 年北美新一代生产力工具商业化价值逐步凸显， Applovin、Innodata 等标的业绩持续超预期，板块大幅上行。随着 更多的开发者和用户构建起产品生态，新一代生产力工具有望成 为用户主流选择，迎来非线性增长的拐点。

积极拥抱AI产业，国内B端新一代生产力工具落地可期

国内厂商积极拥抱本轮 AI 浪潮，部分企业已实现产品落地。其 中金蝶国际推出苍穹GPT大模型，布局AI+ERP应用；视源股份 推出希沃教育大模型，提供AI教学全流程解决方案；三六零 C 端通过AI搜索打造流量入口，B端落地企业智脑，赋能企业各 级部门；金山办公为个人、企业和政府打造一站式AI办公；云天 励飞则在算法和芯片两翼布局，覆盖算力-应用-终端全产业链。