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房地产行业REITs行业2024年三季报业绩综述：经营压力仍存，抗周期业态韧性强。2024 年三季度 REITs 业绩同环比承压，经营压力仍普遍存在。 共有 41 只 C-REITs 公布三季报，28 只可同比项目中仅 6 只收入 未出现下滑，36 只可环比项目中则有 21 只收入未出现下滑，但 其中近半集中在以三季度为旺季的高速 REITs 板块。上市 REITs2024 累计平均收入、EBITDA、可供分配金额达成率分别 是 98.1%、100.7%、100.5%，但季节性因素下参考意义有限。

板块表现分化，消费、保租房表现最佳。（1）保租房：经营韧性 持续，出租率高位波动，厦门安居 REIT 量价双增（2）仓储物流： 供需承压竞争加剧，散租项目量价双跌，京东 REIT 整租模式下 维持满租。（3）产业园区：板块整体承压，厂房出租率维持高位， 研办项目经营压力增大，部分项目出租率加速下滑，以价换量延 续。（4）消费：核心资产优势仍在，购物中心 REITs 出租率稳中 有升，多数项目经营指标稳健增长；物美 REIT 出租率有所回落， 剩余租期长达 7.7 年。（5）生态环保：首钢绿能 REIT 业绩承压， 主因垃圾分类带来源头减量，及全市生活垃圾焚烧处理能力增 加；首创水务 REIT 运营维持稳健。（6）高速公路：暑运旺季业 绩，同比业绩仍然普跌，多个项目经营端受极端天气及路网变化 影响。（7）能源：项目表现持续分化，主因底层资产非标性强， 受地区及发电资源等复杂因素制约。国电投 REIT 大风季上网电 量同比增长超 4 成。