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梓橦宫研究报告：深化研发创新，推动产品多元化：传承创新并驾齐驱，老字号药企新征程。公司营收稳定增长，产品布局四大领域。梓橦宫药业是一家专注于药品研发、 生产与营销的国家高新技术企业，拥有240多年的品牌历史。公司产品布局神经 系统类、消化系统类、内分泌系统类、镇痛类药品等四大治疗领域。2024年上 半年，公司实现营业总收入1.99亿元，同比增长1.64%；归母净利润3948.25万 元，同比下降8.23%；扣非净利润3453.07万元，同比下降3.98%。公司持续加大 研发投入，2024年上半年研发费用675.10万元，同比增长41.38%，公司毛利率 为80.09%，净利率为19.50%，显示出较强的盈利能力。

胞磷胆碱钠片销售收入占比超过80%。公司近年来核心产品胞磷胆碱钠片销售 收入占比超过80%。2023年，该产品实现营业收入3.48亿元。2024年公司还推 出了新品种塞来昔布胶囊、普瑞巴林口服溶液等，以及全国独家中成药品种清 肠通便胶囊、玄驹胶囊等。

深化研发创新，推动产品多元化。公司现拥有26项发明专利，99个药品生产 批准文号。公司2024年上半年的研发费用较2023同期显著增加197.61万元， 得益于公司积极寻找新药研发项目，并启动了多个新研发项目，如富马酸伏诺 拉生片、布洛芬缓释胶囊、硫酸氨基葡萄糖胶囊等。公司在研项目包括维格列 汀片、马甲子胶囊等，其中马甲子胶囊已开展Ia期临床试验首例受试者入组。

胞磷胆碱钠片市场份额领先，竞争优势显著。近年来公司在胞磷胆碱钠口服制 剂领域占有15%以上的市场份额，位列行业前三。公司面临的主要竞争对手包 括齐鲁制药、华润双鹤和福建省闽东力捷迅药业有限公司。公司通过持续的研 发投入和市场拓展，保持了其在医药行业中的竞争优势。