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艾力斯研究报告：强商业化驱动收入利润持续超预期，强询证证据支持长产品生命周期。伏美替尼逐步确认 BIC 地位，国内销售峰值有望超 55 亿元。伏美替尼在目前已上市 3 代 EGFR-TKI 中横向对比，具有疗效获益明显、透脑性好、TRAE 低等优势，在 EGF R exon20ins、PACC 型突变型上读出有效数据，头对头奥希替尼 3 期临床已启动，循 证证据积累逐步确认伏美替尼 BIC 地位，术后辅助适应症获批上市后销售峰值有望超 55 亿元。

海外权益已售出，未来将持续获得里程碑和销售分成。公司已将伏美替尼海外权益授 权 Arrivent，目前针对 EGFR exon20ins 的 3 期一线治疗临床顺利推进中；随着更多 数据的读出也有望推动海外合作方启动更多注册临床，未来将持续获得权益分成收入。

Lisence in 补充管线，新建大分子早研平台。2023 年 11 月获得 RET 抑制剂商业互 权益，2024 年 8 月与加科思就 KRAS 和 SHP2 抑制剂签订授权协议，管线得到补充， 商业团队也由单产品模式过渡到矩阵管理模式。新建大分子早研平台，源头创新，长期 成长增加信心。