北矿科技研究报告：矿山浮选设备龙头，争做出海核心力量.pdf

北矿科技研究报告：矿山浮选设备龙头，争做出海核心力量。公司是国内矿冶装备头部企业，受益于“一带一路”倡议和矿山企业出海，公司全 球化战略有望加速推进，海外业务加速放量。

矿冶装备头部企业，浮选设备市占率行业领先。公司原为北矿磁材 科技股份有限公司，控股股东矿冶科技集团有限公司是国务院国资 委直属的大型中央企业。公司收购北矿机电和株洲火炬公司后，业 务范围拓展到矿山装备和有色冶金装备。子公司北矿机电产品在国 际矿冶装备享有较高知名度，其大型浮选装备在国内矿山行业市场 占有率领先。公司依托核心子公司已发展成为涵盖高效矿冶装备和 先进磁性材料为核心主业的高科技企业。

永磁铁氧体市场充分竞争，公司加速高性能产品的产业化。我国永 磁铁氧体产量居世界第一，但国内竞争格局大而不强，产能在万吨 以上的企业占比很低，且高端产品仍需进口。公司作为国内较早从 事铁氧体磁性材料开发和生产的单位之一，主持了多项磁性材料行 业重要标准的制定，在高性能永磁铁氧体材料的研发上始终处于国 内领先水平。公司高性能产品研发和产品持续改进方面不断取得新 成果，高附加值高性能产品销量占比提升，现有产能6万吨/年。

矿山资本开支持续上行，“一带一路”倡议助力公司加速海外扩张。 全球知名矿企资本开支从2018年起逐步进入上升通道，2023年主 要矿企资本开支创下近年新高。2023年铜矿勘探资本开支达31.2亿 美元，创十年新高。一带一路相关政策助力下，中资矿山企业加速 海外并购，推动国内矿山装备企业出海提速。公司浮选产品在国内 市场占据主导地位，国外具备较高知名度，其中大型浮选装备国内 市占率领先，公司技术负责人沈政昌院士是我国浮选装备学术带头 人，公司研发的世界最大规格680m³超大型浮选机标志着我国浮选 机实现领跑跨越。矿山出海背景下，公司未来业绩有望持续释放。