知行股份研究报告：深耕沥青混凝土市场，一体化服务模式促增长.pdf

知行股份研究报告：深耕沥青混凝土市场，一体化服务模式促增长。环保领域高新企业,携手央企国企共筑优质路面工程。 知行股份是一家专注于绿色低碳和循环经济领域的高新技术企业，主要从事沥 青混凝土路面铺装服务以及道路沥青销售服务。公司在西南地区是少数掌握并熟 练应用多项沥青混凝土路面铺装技术的专业化施工企业，产品及服务包括排水沥 青混凝土路面、高粘高弹双 SMA 钢桥面沥青混凝土路面铺装和沥青混凝土路面 再生。公司科学技术研发部拥有“SHRP”体系全套检测设备，具备较强的科研 开发能力。2022 年 11 月，公司先后被认定为四川省“专精特新”中小企业和高 新技术企业。截至 2023 年，公司拥有 141 项专利，其中发明专利 11 项，参与了 2016 年重庆地方标准《排水沥青路面技术规程》的编制。2023 年，知行股份实 现营收 4.65 亿元，同比增长 36.47%，归母净利润 3645.87 万元，同比增长 13.19%。

交通运输行业发展态势较好，一体化业务模式将成为潮流。中国公路建设持续增长，2023 年年末全国公路总里程达到 543.68 万公里，比 2022 年增加了 8.20 万公里，公路密度也相应提升到 56.63 公里/百平方公里，同比增 加了0.85 公里/百平方公里。这一增长反映了中国的公路建设仍有很大的增长潜力。 在交通固定资产投资方面，2023 年全年完成了 39142 亿元，同比增长 1.5%。沥 青混凝土行业也随着公路建设的推动而快速发展，从 2011 年的 2.25 亿吨到 2022 年的 5.3 亿吨，沥青混凝土的需求量实现了显著增长。沥青行业发展已步入成熟 期，2022 年市场规模达到 3100 多亿元，价格普遍呈上升趋势。公路养护里程在 2022 年达到 535.03 万公里，占总里程的 99.9%，随着公路建设的加速，公路养 护需求的增长预示着公路养护行业的广阔发展前景，养护市场预计将稳定增长， 智能高效的养护机械设备及材料的推出将为市场注入新活力。

深耕沥青混凝土市场，完备产业链促进增长。 知行股份是一家定位为路面行业技术引领者的高新技术企业，致力于沥青混凝土 路面铺装服务及相关产品的研发与销售。公司已在科学技术研发部配置了 “SHRP”体系全套检测设备。公司拥有多项核心生产技术，包括橡胶沥青混凝 土成套施工技术、SMA-沥青玛蹄脂路面生产及施工技术等。知行股份区位优势 明显，公司位于西部大开发的核心区域，这些区域经济活跃，对沥青混凝土路面 的需求量较大。