华岭股份研究报告：北交所IC测试领军企业，前瞻布局高端市场.pdf

华岭股份研究报告：北交所IC测试领军企业，前瞻布局高端市场。国内首家专业集成电路测试服务企业。华岭股份于2001年成立，是 国内第一家专业集成电路测试服务企业。公司主要业务包括测试软 硬件开发、测试验证、晶圆测试、成品测试、系统级测试及高可靠 检验检测等，多年来已突破系列高端芯片测试方法和工程技术，服 务覆盖CPU、MCU、CIS、MEMS、FPGA、存储器芯片、通信芯 片、射频芯片、信息安全芯片、卫星导航芯片、AI芯片等领域产品， 服务产品工艺覆盖7-28纳米等先进制程，逐步深化高性能计算、自 动驾驶、5G/6G应用等领域的前瞻性技术及高端产品测试技术的研 发。2023年公司营业收入3.15亿元，同比增长14.52%，归母净利 润0.75 亿元，同比增长7.15%。

集成电路国产化替代持续深化，第三方专业测试趋势尽显。据 Statista 数 据，2019-2023 年集成电路全球市场规模分别为 3304/3612/4608/4744/4284 亿美元，据 WSTS 数据显示集成电路全 球市场规模2024、2025年有望达5175亿美元和5884亿美元。据 中国半导体行业协会数据，2019-2023年中国集成电路产业规模分 别为7562.3/8848/10458.3/12006.1/12276.9 亿元。2013 年到 2018 年全球集成电路产业快速发展，销售额快速增长；2019 年受贸易争 端的影响，全球集成电路产业销售额出现负增长；2020 年，新冠疫 情蔓延导致集成电路需求增长，行业发展回暖。2020 年后，集成电 路行业的景气度回暖。由于疫情后的终端市场需求减弱等因素，2023 年全球市场规模同比下降11.01%，但2023年年底出现复苏趋势。 据WSTS 数据显示，半导体全球市场规模2023年第四季度为 1459.86 亿美元，同比增长11.60%，环比增长8.40%；2024年第 一季度和第二季度分别为1408.24/954.86亿美元。

技术研发积累持续领先，客户资源储备丰富。华岭股份研发储备深 厚，在芯片验证分析、晶圆测试、成品测试等领域技术优势较强。 截至2023年，华岭股份拥有发明专利75项、软件著作权209项、 研发投入占比达21.25%。公司积极开拓车规级业务测试，强化 Chiplet 领域研发实力。公司具备集成电路产品全生命周期的测试技 术服务能力，产品特性分析方面，具备10年以上行业技术研发经验； 测试程序开发方面，历年来开发超过1000种不同类型产品测试程 序，已覆盖市场80%以上集成电路产品。客户方面华岭股份与复旦 微电、晶晨股份、瑞芯微、中芯国际、长电科技等众多行业内知名的集成电路企业建立了长期的合作关系，资源优势较强。高可靠测 试或为公司技术及业务的未来发展新方向。