赛腾股份研究报告：领先的自动化设备供应商，消费电子与半导体业务两翼齐飞.pdf

赛腾股份研究报告：领先的自动化设备供应商，消费电子与半导体业务两翼齐飞。深度绑定苹果供应链，苹果创新周期或释放业绩弹性。苹果引领新一轮创新周期， 其中潜望式模组渗透、耳机机型升级、MR产品以及苹果AI个人化智能系统推出， 或有望带来全新的自动化设备需求。公司作为深度绑定苹果的消费电子自动化组 装、检测设备供应商，或将受益于苹果新一轮创新周期所带来的相关产线设备升 级和创新需求的推动。

横向拓展半导体设备，有望受益于HBM扩产。随着人工智能浪潮兴起，应用于算 力及存储环节的半导体需求快速爆发，GPU、HBM等细分领域对高端半导体设备 的需求也随之大幅增长，成为半导体领域智能装备的重要增长点。在半导体设备 国产化浪潮和人工智能芯片快速发展的背景下，公司半导体设备业务所处的细分 市场也维持较高的景气程度。晶圆检测是所有半导体检测赛道中壁垒最高的环节 之一。公司通过收购全球领先的晶圆检测设备供应商日本OPTIMA进入晶圆检测 及量测设备领域，并成为Sumco、三星、协鑫、奕斯伟、中环半导体等境内外知 名晶圆厂商晶圆检测量测设备供应商。收购以来，公司高效完成技术整合，持续拓 宽在高端半导体领域的设备产品线和在HBM等新兴领域的应用，并着力提升单台 设备价值量，通过“全球技术+中国市场”战略，公司晶圆检测及量测设备正在快 速打开国内市场空间，将经过业内头部客户验证的先进技术加速导入国内半导体 厂商。公司作为重要的设备供应商将持续受益。