赛腾股份研究报告：消费电子与半导体双景气加持，赛腾的“腾飞”时刻.pdf

上传者：U****
时间：2024/02/29
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赛腾股份研究报告：消费电子与半导体双景气加持，赛腾的“腾飞”时刻。苹果代工厂转移叠加 MR 上市、Airpods 改款拉动相关自动化设备需求。2024 年 1 月 19 日苹果 MR 上市。首发抢购热潮打破预期，未来销量保持乐观；2024 年苹果 Airpods 存在改款预期，公司有望受益；2018 年苹果开始积极推进供应链分散化以来，越南与印度在产业链中比重逐渐提升，目前已经成为其重要生产基地，未来印度等东南亚国家产能占比或将达到 25%，带动对应设备投资需求。公司与苹果公司已经建立起长期稳定的深度合作关系，未来将受益于苹果代工产能转移和新产品落地产生的下游新增需求。

收购 Optima 打开国内半导体检测、量测设备市场

国内半导体设备国产化率较低，检测与量测设备被国外企业如科磊半导体占据， 2020 年其国内市占率达 54.8%。2019 年收购 Optima 切入高端半导体检测领域， Optima 产品竞争力较强，受到外部进口限制的影响，半导体检测、量测设备有望加速进行国产替代，公司半导体业务有望保持高速增长。