赛腾股份研究报告：AI驱动景气周期，3C&半导体双双受益.pdf

赛腾股份研究报告：AI驱动景气周期，3C&半导体双双受益。公司介绍：赛腾股份深耕消费电子智能装备行业，主要产品包括自动化组 装设备、自动化检测设备和治具类产品，2011年成为苹果公司设备供应 商，步入发展快车道。2018年通过横向收购，布局高端半导体设备、新能 源行业，公司产品线包含消费电子、半导体、新能源三大板块。

消费电子：AI或驱动新一轮消费电子创新周期，公司作为果链核心设备供 应商有望深度受益

传统主力消费电子产品手机、平板电脑等终端需求于2023年三季度逐渐 回暖，苹果公司产品市场份额保持领先地位，2024年iPhone 16 系列按 键方面将迎来较大更新，且潜望式镜头将下放至Pro版本，苹果WWDC 2024推出Apple Intelligence,用户体验提升+硬件门槛有望带动换机需 求，2024年apple watch以及air pods均存在改款预期，且苹果MR设备 vison pro在新的国家与地区发售，有望带来苹果产线新的设备需求。公 司与苹果深度绑定，近年来业务体量增速亮眼说明了下游客户对于公司的 认可，我们认为公司有望深度受益于AI驱动的新一轮创新周期。

半导体：收购optima进入半导体检测领域，有望受益于HBM高景气

赛腾股份收购optima公司以来，高效完成技术整合，持续拓宽在高端半导体 领域的设备产品线和在HBM等新兴领域的应用，目前已经成为Sumco、三 星、协鑫、奕斯伟、中环半导体等境内外知名晶圆厂商的晶圆检测量测设 备供应商，当前HBM赛道处在高景气阶段，公司半导体业务有望因此而实 现高增长。