赛腾股份研究报告：3C与半导体双轮驱动，受益产品技术升级.pdf

上传者：v*****
时间：2024/06/12
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赛腾股份研究报告：3C与半导体双轮驱动，受益产品技术升级。深耕果链，获得大客户认可。公司瞄准消费电子赛道持续发力，生产的智能制造装备产品得到了客户的广泛认可，2011年公司成功通过苹果公司合格供应商认证，开始为其供应定制化的自动化组装设备、检测设备及治具，应用领域也从笔记本延伸到了苹果公司的手机、手表、平板电脑、耳机等多种电子产品，双方建立了长期稳定的合作关系，消费电子业务占比长期维持在较高水平，基本盘稳固。

苹果产品不断替代，公司有望受益。2023年9月苹果正式发布了 iPhone 15系列，旗舰机iPhone 15 Pro Max首次搭载潜望式长焦镜头，根据Trendforce，2024年苹果可能将四棱镜式潜望式模组配置于 iPhone 16 Pro上，公司作为苹果的供应商之一，有望获益。

HBM需求旺盛，积极开拓新产品与新客户。HBM作为AI芯片的重要升级方向，近年需求旺盛，根据Trenforce，2023年HBM产值占比之于DRAM整体产业约8.4%，至2024年底有望扩大至20.1%；公司相关设备获得客户的充分认可并成功获得批量设备订单，未来有望持续受益于客户的扩产以及新客户的开拓。