银行业投资观察：拥挤的人民币套利即将终结.pdf

银行业投资观察：拥挤的人民币套利即将终结。板块表现方面：本期（2024/8/5-2024/8/9），Wind 全 A 下跌 1.7%，银行板块整体（中信一级行业）下跌 1.0%，排在所 有行业第 12 位，跑赢万得全 A。国有大行、股份行、城商行、农商行 变动幅度分别为-0.64%、-0.60%、-1.75%、-3.38%。恒生综合指数上 涨 0.8%，H 股银行跌幅 0.5%，跑输恒生综合指数，跑赢 A 股银行。 

个股表现方面：Wind 数据显示 A 股银行涨幅前三为北京银 行上涨 1.13%、浦发银行上涨 0.71%、工商银行上涨 0.68%，跌幅靠 前为苏农银行下跌 6.57%、常熟银行下跌 6.03%，或由于在国债二级 市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送，交易商协会对其启动自律调 查。H 股银行涨幅靠前为工商银行上涨 1.62%、招商银行上涨 1.56%。

北向资金方面：Wind 数据显示银行业北向资金持股 占比为 2.29%，较上期末减持 1.8bp。

银行转债方面：Wind 数据显示本期银行转债平 均价格下跌 0.66%，跑赢中证转债 0.06 个百分点。个券普遍下跌，跌 幅靠前为常银转债（下跌 3.24%）、南银转债（下跌 2.58%）。

盈利预期方面： 根据 Wind 数据，本期浦发银 行 24 年业绩增速一致预期有变化，24 年净利润增速、营收增速一致 预期环比上期分别上升 3.79pct、-0.38pct。