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苏试试验研究报告：试验设备+环试服务融合共振，IC第三方检测打开新空间。深耕试验设备领域，试验服务业务高速发展。公司以试验设备制造为基础，主要产品有力学环境试验设备、气 候环境试验设备等，同时积极向制造服务业战略转型，从2006年起逐 步在国内建设环境与可靠性实验室，为用户提供第三方环境与可靠性 试验服务。2019年公司成功收购上海宜特，进军集成电路检测领域。 2018-2023年，公司营业收入CAGR达到27.5%，归母净利润CAGR 达到34.3%，公司业绩保持逐年稳健上升的趋势。2024年Q1公司业 绩出现短期波动，营业收入、归母净利润分别同比+1.0%、-4.9%。

设备+服务双轮驱动，业务融合协同打造核心竞争力

全社会研究与试验发展经费支出持续提升，我国的环境试验与可 靠性试验的需求也水涨船高，市场空间广阔。公司试验设备与试验服 务业务相互引领、互相促进，构建了公司持续发展的独特优势。在试 验设备领域，公司持续深耕研发创新，重点布局的综合环境试验设备 有望为公司打开更广阔的市场空间。在试验服务领域，公司不断完善 的试验能力建设及网络布局，随着国内委托第三方实验室进行环境与 可靠性试验的市场需求不断扩大，公司试验业务发展空间广阔。

收购宜特进军IC第三方检测，行业蓬勃发展市场空间广阔

随着半导体行业技术快速迭代、Labless模式认可度逐步提升，半 导体第三方实验室检测行业蓬勃发展，预计市场需求增速将超过半导 体行业整体增速。2019年公司收购上海宜特进军集成电路检测领域， 而后公司持续加强对苏试宜特试验能力建设的投入。2024年第二季度， 预计上海宜特的新购设备将基本到位并安装调试完成，后续将开始陆 续释放产能。