建材行业转债梳理报告：哪些转债可能受益城中村改造落地.pdf

建材行业转债梳理报告：哪些转债可能受益城中村改造落地。华阳国际：工程设计龙头，推动数字化转型。公司始终致力于发展成为 以设计和研发为龙头，以装配式建筑和BIM为核心技术的全产业链布局的设 计科技企业。公司在城市更新领域深耕16年，组建了城市更新业务的专业部 门，是城市更新制度、设计协作制度的深度参与者。公司设计业务布局全 国，不断积累客户资源，装配式建筑业务的不断突破带动新签订单回暖向 好。以设计+科技为发展主线，华阳BIM研发持续投入，构建专业的BIM正 向设计能力。

旗滨集团：资金雄厚奠定发展基础，成本优势位于行业前端。公司已 形成了从生产到深加工及销售的“一条龙”玻璃产业链，成为了国内大型玻 璃全产业集团之一。作为浮法玻璃行业领军企业，旗滨集团成本优势明显： 1）产能布局完善，拥有八大浮法玻璃生产基地，砂矿自给降低原材料成 本；2）基地布局靠近交通要道，充分利用水运降低运输费用；3）通过规模 化生产降低成本。公司持续加固低成本护城河，浮法玻璃毛利率以及公司整 体盈利能力均位于行业前端。

科顺股份：老牌防水龙头，小B渠道不断成长。公司主营建筑防水材料 研发、制造、销售、技术服务和防水工程施工，防水是民生工程中影响居住 体验的一道关键环节，公司有望于开工端优先受益，且近年来公司不断发力 小 B工程渠道，有望在城中村改造中获取项目。在防水行业集中度不断提升 的趋势下，公司产能布局持续完善，有望进一步抢占市场提高市占率。同 时，公司运用数字化运营优势加强管理，提升订单交付效率，实现降本增 效。

蒙娜丽莎：引领建筑陶瓷，推进多渠道营销布局。蒙娜丽莎集团共有 4 个现代化建筑陶瓷生产基地，产品种类丰富，下游应用广泛。随着城中村改 造逐渐注重多元化多业态的综合体建设，瓷砖有望在竣工端受益于相关工 程。公司顺应制造升级的大趋势，产能出清趋势下积极提升市场份额：1） 从渠道看：公司主要以经销渠道为主，已实现重点区域的渠道覆盖；2）从 产品看，公司注重产品的创新研发，研发爆款产品夯实行业地位；3）从品 牌看，公司强化创新营销服务，通过广告及活动合作提高知名度。