汽车&通信&电子&军工行业分析：产业变革持续进行，连接器国产替代有望加速.pdf

汽车&通信&电子&军工行业分析：产业变革持续进行，连接器国产替代有望加速。我们对通信、汽车、工控和军工四个行业连接器需求情况、竞争格局进行 分析，对国内龙头企业优势进行总结。建议关注通信和汽车高速连接器国 产替代、工控和军工连接器优质企业份额持续提升所带来的投资机会。

通信：高速背板需求旺盛，国产龙头有望突破

AI 服务器对传输速率的要求提升，高速背板连接器需求高增，我们测算 2024-2026 年中国 AI 服务器用高速背板连接器市场规模分别为 19.45/28.85/42.10 亿元，CAGR-3 为 48.52%。格局方面，外资占据较多市 场份额，在56G 及以下速率形成专利壁垒。以华丰科技为代表的国内厂商 通过持续的研发投入，已具备56G产品量产能力，同时112G产品已通过客 户验证，预计随着112G专利壁垒的降低，有望加速国产替代。

汽车：高速连接器量价齐升，国产替代开始加速

智能驾驶和智能座舱共振，车载高速连接器需求高增，我们预计2026国内 汽车高速连接器市场规模有望达到357亿元，CAGR-3为23%。格局方面， 根据Bishop&Associates 数据，全球汽车连接器市场份额前三均为外资， CR3 超过65%，份额相对集中，高速连接器壁垒更高，预计细分格局更为集 中。国内电连技术2014年前瞻布局，产品矩阵完善，已切入核心自主供应 链，先发优势明显，自主崛起助力公司国产替代加速。

工控：自动化推动需求增长，国内企业逐步突破

政策与企业需求共同推进自动化趋势，带动工控连接器需求稳定增长，我 们预计2026年国内工控连接器市场规模有望达到100.4亿元，2023-2026 年CAGR约为13%。2022年全球工控连接器市场主要由安费诺（份额约29%）、 泰科电子（份额约13%）、莫仕等国际巨头主导，全球前十厂商均为海外厂 商。国内工控领域龙头维峰电子深耕工控市场 20 余年，精密制造水平领 先，成为工控连接器国产替代领军企业。

军工：需求稳步增长，龙头企业强者恒强

根据亿渡数据预测，2023-2026年，我国军用连接器市场规模由171.38亿 元上升至236.48亿元，3年CAGR为11.33%。未来受益于军队现代化建设 等因素，军用连接器市场有望继续扩大。我国军用连接器行业集中度较高， 行业CR5市占率水平呈上升趋势；行业内收购兼并不断、原材料价格上涨、 劳动力成本上升，带动行业集中度提升，强者愈强的马太效应显现，国产 龙头中航光电、航天电器有望持续受益。