中国中车研究报告：轨交设备龙头，设备更新方案加速行业更新.pdf

上传者：J****
时间：2024/03/28
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中国中车研究报告：轨交设备龙头，设备更新方案加速行业更新。《大规模设备更新方案》推动行业发展，轨交龙头有望深度受益。2024 年 3 月 7 日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，文件中提及：到 2027 年，工业、农业、建筑、交通、医疗等领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到 A 级水平的产能比例大幅提升。政策鼓励有望加速轨交装备更新节奏，轨交龙头中国中车在铁路装备业务上有望实现营收长期稳增长。

轨交行业周期将至推动需求提振，行业迎来较大更新替代市场空间。 1）2023 年客运量明显恢复，全年铁路客运量同比上升达 130%，已超过 2019 年全年客运量，预计铁路客运运输需求正在持续释放；2）铁路投资进入恢复阶段，根据“十四五”交通运输发展主要指标，2025 年铁路里程将达到 16.5 万公里，预计未来行业投资存在较强动力；3）动车组高机修需求即将快速释放，存量市场相关业务即将迎来爆发期，公司作为行业龙头市占率高有效支撑未来业绩成长。

轨交龙头优势明显，打造产链新生态。中国中车作为全球轨道交通装备龙头企业，上下游产业链长远深厚，是集众多高精尖产业而形成的明珠，公司凭借自身产业链优势，持续布局研发投入，在新产业中厚积薄发，有望带动公司业绩持续增长。