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3C设备产业链专题报告：掘金千亿级市场，折叠屏、钛合金兼具规模与高α属性。3C 自动化设备产业链全景梳理：3C 自动化设备产业链可分为：上游为 零部件供应商；中游为设备制造商；下游为消费电子产品和终端客户（品牌 商&代工商）。3C 自动化设备涉及范围广、种类繁多。（1）按照流程，主要 可以分为：前段的核心零部件设备（例如 PCB 板、触摸屏、机壳、摄像头 等）、中段的模组设备（例如表面贴装模组设备、平板显示模组设备等），以 及后段的整机组装检测设备。（2）按照设备功能，主要可以分为：组装设备、 检测设备、生产加工设备等。

经测算，2022 年智能手机、可穿戴设备对应的 3C 设备存量市场规模近 1000 亿元，增量需求空间超 520 亿元。消费电子行业以下两大典型特征，共 同驱动 3C 自动化设备需求增长：（1）消费电子具有技术升级快、更新换代 周期短的特点，新型硬件终端、新功能模组的不断涌现，以及消费电子频繁 的型号和设计变更使得制造企业需要持续采购、更新定制化程度较高的 3C 自动化设备。（2）下游市场竞争加剧，品牌商对产品质量和精度提出更高要 求，有望拉动 3C 设备的自动化水平进一步提升。

折叠屏手机处于高速增长期，利好显示模组&铰链相关设备。目前全球 折叠屏手机渗透率不足 2%，根据 Counterpoint 的预测，预计 2027 年全球折 叠屏手机出货量有望突破 1 亿部，2023-2027 年 CAGR 高达 52.84%。折叠屏 产品供应链的重要增量是来自铰链、盖板和柔性面板，此三类部件在折叠屏 手机中的成本占比较高。随着折叠屏手机的出货量及渗透率的快速提升，与 折叠屏手机屏幕相关的组装、检测、生产制造等环节设备有望随之放量。同 时，铰链的良率水平中位数目前仅在 50%-60%，成为折叠屏组装环节的核心 难点及门槛。TrendForce 预计 2023 年折叠屏手机铰链市场产值逾 5 亿美元， 重点利好铰链相关的组装检测设备。

钛合金应用加速渗透，利好钛合金刀具、3D 打印及研磨抛光设备。目 前钛合金制品加工大部分采用切削磨削加工技术，存在良率低、耗时长、加 工成本高等难点。根据创世纪投资者关系活动记录表（2023.11.1），钛合金 手机中框的整体良率约为 30%-40%，远低于铝合金中框的 80%；且加工时间 长，约为铝合金的 3-4 倍，两方面因素叠加，导致设备需求量也显著加大。 根据《科创板日报》公开资料，钛合金加工的刀具消费量约是不锈钢的 2 倍， 铝合金的 5 倍。钛合金手机中框的应用将使刀具消费明显增加，2024 年有望 迎来一个新的消费高峰期。3D 打印钛合金开始已经在苹果、荣耀等产品中 有应用，未来对钻攻中心、磨床等后处理设备的需求将同步提升。