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OLED行业专题报告：中尺寸OLED渗透提速，产业链迎来发展机遇。AMOLED 在折叠屏、中尺寸屏幕市场加速应用。相比 LCD 显示面板， AMOLED 面板具备高对比度、响应时间短，可弯曲等优势。随着成本的下 降，AMOLED 开始从传统智能手机加速向折叠屏手机、平板电脑和笔记本 电脑领域渗透，Omdia 预计，平板电脑 AMOLED 出货量有望从 2021 年的 300 万片增长到 2028 年的 2700 万片；笔记本电脑 AMOLED 出货预计从 2021 年的 500 万片增长到 2028 年的 4730 万片。

中国大陆厂商 OLED 领域快速崛起，8.6 代线成行业新的投资热点。产能端，目前国内 AMOLED 产线数量仅次于韩国。市场端，中国大陆厂商出 货份额接近 5 成，群智咨询数据显示，2023Q3 全球智能手机 OLED 面板出 货，三星以 51.9%份额排名第一，京东方 16.6%紧随其后，维信诺、天马和 华星光电份额分别为 10.3%、7.6%、6.6%。三星、京东方相继宣布投资高世 代 AMOLED 产线，行业有望开启新一轮的 8.6 代 OLED 产线投资热潮。

设备投资占比超 6 成，国内相关厂商迎来发展机遇。AMOLED 产线投 资中，设备占比超 6 成。Omdia 预计，随着三星和京东方相继宣布投资 8.6 代 OLED 产线，2026 年，OLED 设备市场规模有望接近 90 亿美金。国内相 关设备厂商迎来发展机遇。阵列工程段和有机蒸镀工程段包含众多复杂工 艺，目前主要关键设备由日本、韩国等公司生产提供，具备较大的国产替代 空间。后段模组段，国内厂商在检测、贴合等环节均已有所突破，亦将受益 国产替代和新一轮高世代产线投资。

上游材料持续受益 OLED 渗透率提升和产业转移。和辉光电招股书数 据显示，芯片、FPC、化学品是前三大材料，占比分别为 24.2%、21.8%、14.7%， 其次是盖板玻璃的 11.6%、偏光片的 6.7%、基板玻璃的 4.7%，以及其他材 料 16.4%。目前国内厂商在驱动 IC、FPC、有机发光材料、偏光片等方面均 已实现部分国产替代，未来将持续受益 OLED 渗透率提升和 OLED 材料领域 的产业转移。