中国银行研究报告：厚植国际特色，深化综合经营.pdf

上传者：老*
时间：2023/12/05
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中国银行研究报告：厚植国际特色，深化综合经营。中国银行国际布局领先，综合金融服务能力较强。截至 6 月末，公司共拥有 532 家境外分支机构，覆盖 63 个国家和地区，海外机构数量、人员占比及区域覆盖广度均稳居同业第一。区域布局上，以中银香港为核心联动东盟湾区，一带一路战略的深入推进打开海外业务拓张空间。集团旗下子公司众多，各类业务牌照在同业中最为齐全，综合金融服务优势显著。公司旗下还拥有我国最大的村镇银行集团中银富登，普惠金融发展大有可为。中国银行数字化转型提速，科技投入稳步增长，提升运营效率，夯实客户基础。

业务经营：对公占比较高，资产质量向好

对公业务占比较高，境内资产质量改善显著。中国银行贷款占比同业最高；结构上对公占比突出，基建类、制造业、房地产贷款分别占比 51%、20%、 12%。地方政府化债预计市场化方式推进，且公司涉政敞口小于同业，经营压力无需过度悲观。负债端存款占比逐步提升，9 月末存款在负债中占比 78%。公司不断筑牢跨境优势，境外债承销、国际结算、跨境人民币清结算等业务份额维持行业领先。公司资产质量稳中向好，境内贷款不良率下降显著，不良、关注、逾期率均处于同业较低水平，但公司拨备覆盖率较同业偏低。境外地产相关贷款占比较高，或是境外不良上行主要原因。