汽车转向行业研究：EPS产品结构迭代带来价值增量，线控转向应时而生.pdf

汽车转向行业研究：EPS产品结构迭代带来价值增量，线控转向应时而生。电动助力转向（EPS）在乘用车中渗透率已达到顶峰，当下发展方向是 EPS 产品结构的迭代和智能化趋势下新技术（线控转向 SBW）的布局 和应用。根据佐思汽研数据，2016-2020 年 EPS 在中国乘用车转向市场 的渗透率已从 80.1%逐年上升至 96.4%，基本接近顶峰。目前 EPS 主要 是向高性能方向升级，根据助力电机装配位置的不同，EPS 可以分为转 向柱助力式（C-EPS）、小齿轮助力式（P-EPS）、齿条助力式（R-EPS） 和双小齿轮助力式（DP-EPS）四种，从传动效率上 R-EPS 和 DP-EPS >PEPS > C-EPS。随着中高端智能电动车的快速发展，转向系统逐步从 CEPS 向 R-EPS 和 DP-EPS 升级，其中 C-EPS 单车价值约 800-1000 元， R-EPS 单车价值约 2000-2700 元，EPS 产品结构迭代带来价值增量。

从竞争格局来看，转向系统由于涉及到汽车安全领域，主要被博世、采 埃孚、日本精工、捷太格特、耐世特等国际 tier1 垄断。根据 Marklines 数据，以日本和北美 EPS 市场格局为例，捷太格特等 4 家企业占据 87% 日本市场份额，耐世特等 5 家企业占据 60%北美市场份额。2021 年国内 EPS 市场 CR5 企业份额也超 75%，根据高工产业研究院统计，在 EPS 前 装市场，博世、日本精工、采埃孚、捷太格特、豫北等为国内 T0P5 厂 商。

政策限制解禁及智能化趋势下，线控转向（SBW）相关产品已具雏形， 国内外厂商积极布局线控转向，产品导入期有望实现国产替代。车企方 面，丰田搭载线控转向技术的 bZ4X 车型已经上市，为线控技术的大规 模量产应用提供先行经验；Tier1 方面，采埃孚计划在全球主要市场量产 线控转向系统，2022 年与蔚来签订合约将在线控转向产品等领域展开合 作；博世/博世华域、Kayaba、耐世特等厂商均在线控转向领域展开布局。 虽然海外龙头厂商具有先发优势，但线控转向行业仍处于导入阶段，相 关技术尚未成熟，国内多家企业已经在线控转向领域实现突破，未来国 内厂商在线控转向领域有望实现替代。