半导体行业深度报告:多维度复盘产业发展,碎片化场景下辅芯片受益.pdf
- 上传者:子虚乌有
- 时间:2022/12/01
- 浏览次数:506
- 下载次数:28
- 0人点赞
- 举报
半导体行业深度报告:多维度复盘产业发展,碎片化场景下辅芯片受益。2021 年全球半导体市场规模 5559 亿美元,汽车成为第三大应用领域。根据 SIA、WSTS 的数据,2021 年全球半导体销售额增长 26%至 5559 亿美元,预计 2022/2023 年的增速分别为 4.4%/-4.1%。从2003 到2021 年的产品结构来看, 集成电路中逻辑芯片和存储芯片占比提升,微处理器、模拟芯片占比下降; OSD 中光电器件、传感器占比提升,分立器件占比下降。从应用领域来看, 2021 年汽车增长 38%至 691 亿美元,增速最高,成为第三大应用领域,占比 12.4%;计算机和通信长期占据前两位,2021 年占比分别为 31.5%和 30.7%。
半导体行业具有明显的周期性,存储芯片和半导体设备销售额波动性较大。 IC Insights 预计全球半导体增速与 GDP 增速 2019-2024 年的相关系数为 0.90,可见半导体产业与宏观经济高度相关,同时叠加供需错配呈现出明显 的周期性,若原有晶圆产能因外部因素供给减少,比如 2020 年疫情导致的 停产,将会增加下游重复性订单需求,从而放大行业波动。产品类别中存储 芯片的波动性最大,模拟芯片、分立器件波动性与行业整体接近;产业链环 节中半导体设备销售额波动性较大,半导体材料销售额波动性较小。由于各 轮半导体周期催化因素不同,不同周期中半导体企业的股价表现存在差异。
2012-2015 年费城半导体指数走势滞后于半导体基本面变化,2016 年后的两 轮周期中领先约半年。通过对比近三轮周期中费城半导体指数相对纳斯达克 指数的收益和半导体月销售额的同比增速,发现在 2012-2015 年间,费城半 导体指数表现滞后于半导体基本面变化,在半导体月销售额同比增速明显提 高后,费城半导体指数表现才强于纳斯达克指数。但在 2016 年后的两轮周 期中,费城半导体指数均表现出领先性,比如 2019 年 6 月半导体月销售额 同比增速触底,费城半导体指数从2018 年11 月开始连续跑赢纳斯达克指数。
中国台湾抓住分工合作的需求崛起,目前 IDM、Fabless+Foundry+OSAT、 Fab-Lite/虚拟 IDM 经营模式共存。半导体产业发源于美国,之后发生了两 次转移,第一次是 1980s 由美国转移到日本,第二次是 1990s 从日本转移到 韩国、中国台湾。日本和韩国的崛起更多依靠存储器,中国台湾的崛起更多 的是抓住分工合作模式的需求。在摩尔定律下半导体工艺制程不断缩小,对 研发能力和资金规模要求越来越高,同时随着先进制程的成本快速提升且接 近物理极限,先进封装越来越获重视。在台积电、日月光等企业的推动下, 半导体经营模式从 IDM 为主变为 IDM 和 Fabless+Foundry+OSAT 并重,为了 综合 IDM 和 Fabless 模式的优势,部分企业选择 Fab-Lite/虚拟 IDM 模式。
我国半导体自给率仍偏低,资本市场助力企业发展。根据 IC Insights 的数 据,2021 年中国芯片市场规模为 1865 亿美元,本土芯片产值仅 312 亿美元, 自给率 16.7%,而总部在中国的企业自给率仅 6.6%。截至 2022 年 11 月 11 日,SW 半导体上市公司共 120 家,合计市值为 2.88 万亿元,成立时间集中 在 2000-2010 年,上市时间集中在 2020 年及以后。从收入增速来看,SW 半 导体合计收入增速在 2018 年触底,2019-2021 年随着行业需求恢复和国产替 代逐步兑现,收入增速逐年提高,2021 年为 37%。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 半导体行业深度分析及投资框架(184页ppt).pdf 1385 6积分
- 集成电路产业链全景图.pdf 933 3积分
- 中国半导体行业173页深度研究报告:牛角峥嵘.pdf 509 12积分
- 百页报告深度解析中国自主可控行业全景图.pdf 481 6积分
- 半导体设备产业重磅报告:探寻半导体设备全产业链的发展机遇.pdf 428 10积分
- 硬核电子科技产业研究:半导体、5G、人工智能(111页).pdf 384 5积分
- 半导体行业新材料深度报告:硅片、光刻胶、靶材、电子特气等.pdf 371 6积分
- 半导体行业分析:半导体产业链全景梳理.pdf 370 3积分
- 半导体行业深度报告:115页半导体设备投资地图.pdf 350 10积分
- 半导体行业深度研究:详解全球半导体制造行业发展格局.pdf 320 6积分
- 半导体零部件行业深度报告:领航国产替代浪潮,国内群星纷至沓来.pdf 85 12积分
- 半导体行业研究:车规级芯片.pdf 59 3积分
- 半导体行业先进封装专题报告:HBM需求井喷,国产供应链新机遇.pdf 56 3积分
- 2023中国半导体设备产业行业现状及发展趋势研究报告.pdf 56 5积分
- 半导体存储行业深度报告:穿越存储60年,AI时代,新周期.pdf 54 10积分
- 半导体存储行业深度报告:数据量增长驱动存储升级,产业链迎国产化机遇.pdf 51 5积分
- 半导体行业AI国产算力专题报告:0~1,重视产业链历史机遇.pdf 47 4积分
- 半导体行业深度报告:算力时代来临,Chiplet先进封装大放异彩.pdf 46 8积分
- 半导体产业链安全浅析及投资策略专题报告.pdf 44 3积分
- 2023中国功率半导体与第三代半导体行业发展现状及前景分析.pdf 43 3积分
- 半导体行业AI国产算力专题报告:0~1,重视产业链历史机遇.pdf 47 4积分
- 半导体材料行业深度报告:万丈高楼材料起,夯实中国“芯”地基.pdf 35 15积分
- 半导体行业HBM之“设备材料”深度分析:HBM迭代,3D混合键合成设备材料发力点.pdf 31 8积分
- 半导体行业深度报告:AI大模型风起云涌,半导体与光模块长期受益.pdf 23 6积分
- 功率半导体行业专题报告:行至功率周期底部,静待下游复苏云起.pdf 23 4积分
- 半导体设备行业专题报告:Sora打开新视野,先进制程持续发力.pdf 21 4积分
- 半导体存储行业专题报告:存力需求与周期共振,SSD迎量价齐升.pdf 21 5积分
- 半导体射频电源行业专题报告:激荡频波,驭势而行!.pdf 18 5积分
- 半导体封装材料行业深度报告:“后摩尔时代”,国产材料助力先进封装新机遇.pdf 18 7积分
- 半导体设备行业专题报告:键合设备,推动先进封装发展的关键力量.pdf 18 5积分