半导体存储行业深度报告：穿越存储60年，AI时代，新周期.pdf

上传者：v*****
时间：2023/07/13
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半导体存储行业深度报告：穿越存储60年，AI时代，新周期。一、存储的需求基石，来源于与文明传承与延续。信息存储的需求基石，来源于文明传承与延续，随着世界数字化趋势而爆发增长。按照存储介质的不同，现代数字存储主要分为光学存储、磁性存储和半导体存储三类。从存储市场规模来看，根据日本HDD协会数据，2022年机械硬盘市场规模约为183亿美元，占据总体市场的11.35%；根据CFM 闪存市场数据，2022年DRAM市场规模约为791亿美元，占49.06%；根据CFM闪存市场数据，2022年NAND FLASH市场规模约为601亿美元，占37.28%。

二、DRAM市场从“群雄逐鹿”到“三国鼎立”

历史50多年，DRAM每约5年价格降至1/10，杀伐惨烈。DRAM产品在成本、技术、品质等为核心竞争要素，而背后需要企业在融资能力、产业链配套及人才梯队等全方位储备，考验系统性资源调动能力。全球DRAM厂商已从“群雄逐鹿”形成“三国鼎立”，未来看中国企业制造端合肥长鑫、设计端兆易创新如何突围。

三、FLASH新一代存储主力，将成兵家必争之地

近年来随着消费电子领域的需求增长，FLASH市场规模呈现快速增长趋势，特别是NAND FLASH已成为手机、笔记本等主力存储介质，而可穿戴设备、IOT等应用兴起驱动NOR FLASH成长。NAND市场格局主要有三星、铠侠、西部数据等企业主导。NOR FLASH主要有旺宏、华邦、兆易创新等主导。未来看长江存储自研3D NAND产品，有望迎来收获期。

四、半导体风向标：存储市场近况及预判

半导体风向标：据WSTS，半导体存储市场占半导体市场23%左右，与半导体行业变化基本一致，但具有更强的波动性。据CFM闪存市场，全球存储市场规模2022全年跌超10%，据WSTS预计23年将同比下降35%。据CFM闪存市场，2022年闪存/DRAM价格指数-41%/-35%，23年价格跌幅有望逐季放缓；2022年全球存储容量增速放缓，NAND/DRAM市场容量增速分别为6%/4%，处历史低位，23年全球NAND/DRAM存储容量有望+20%/+10%。目前三星稳居全球第一龙头，NAND/DRAM竞争格局高度集中，仍由海外龙头垄断。三星、美光等存储原厂宣布减产策略，或有望加速行业触底反转。

未来行业趋势：1）移动终端平均容量增长，嵌入式存储朝高速传输方向发展；2）DDR5渗透率提升，据Yole预计2022~2028年出货量CAGR+97%； 3）AI等应用推动高性能存储器需求，CXL(Compute Express Link，计算快速链接)技术和高带宽存储器(High Bandwidth Memory, HBM)存储技术不断迭代升级；4）服务器存储需求长期向好，中国企业级SSD厂商迎来机遇；5）汽车存储市场规模持续提升，据CFM闪存市场预计，2030年将超200亿美元。