富春染织（605189）研究报告：色纱龙头，加速扩产提升份额.pdf

上传者：每***
时间：2022/01/13
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展望未来，公司已有项目可支撑未来 4-5 年产能扩张，我们测算， 2021-2025 年公司收入 / 利润有望保持28%/23%CAGR 至 58.18/5.18 亿元。从下游客户来看，传统客户袜厂有望稳健增长，同时公司拓展毛巾、家纺、针织等品类。预计 2021-2023 年收入分别为 21.88/28.09/38.56 亿元，归母净利分别为 2.25/2.47/3.39 亿元、对应 EPS 分别为1.80/1.98/2.72 元，2022 年 1 月 10 日收盘价 25.95 元对应PE 分别为 14/13/10X，首次覆盖，给予“买入”评级，目标市值 44.5 亿元、对应目标价 35.65 元（对应 22 年 18X）。