机械设备行业跟踪周报：长存IPO加速利好核心设备商；世界机器人大会关注具身智能新进展.pdf

全球半导体存储市场迎来新一轮扩产周期，长江存储IPO进程加速且财务指标显著改善，产能利用率维持高位，直接拉动上游设备需求。随着存储器结构向高层数堆叠演进，高深宽比刻蚀、原子层沉积等关键工艺设备价值量提升，国产设备厂商在刻蚀、薄膜沉积、量测及先进封装环节迎来替代机遇。平台化设备龙头凭借产品线优势，有望在资本开支扩张中率先受益。

具身智能产业进入软硬件加速迭代阶段，世界人形机器人大会展示多款高性能机型及最新模型进展，行业竞争焦点从单纯硬件参数向“大脑”智能决策延伸。机器人在工业、商业及特种场景的落地部署加速，验证了商业化潜力，带动谐波减速器、灵巧手等核心零部件用量预期上修。具备全栈自研、量产交付及模型迭代能力的龙头企业，正构建从本体到生态的平台化壁垒。

AI数据中心算力扩张导致全球电力供需紧张，燃气轮机作为高效基荷电源，订单规模创历史新高，表后供电方案成为新增长点。国内燃气轮机产业链凭借制造优势，有望在全球供需缺口长期存在背景下获得成长。同时，玻璃基板产业化临近，激光、电镀、光刻等设备环节迎来增量；测试仪器受HBM与高速光模块驱动，国产厂商加速高端市场替代，行业景气度持续上行。