非金属新材料行业高纯四氯化硅产业研究：AI算力浪潮驱动下，高纯四氯化硅或持续供需紧张.pdf

AI算力浪潮与高速通信建设正引发光纤预制棒需求的结构性爆发，进而传导至上游核心原料高纯四氯化硅领域。本报告深入剖析高纯四氯化硅的产业特性，指出其纯度等级决定技术壁垒与应用场景，中游精炼提纯为核心竞争环节。

供给端方面，全球规模化产能集中于少数海外巨头且多为自供，国内产能受多晶硅减产导致的副产原料收紧影响，新增供给有限。三孚股份等国内龙头企业虽已实现9N级产品突破并出口欧洲，但整体外销资质稀缺。需求端方面，AI数据中心建设驱动光纤需求高速增长，预计2026年全球光纤光缆供需缺口显著，导致高纯四氯化硅出现持续性供需紧张。

价格层面，9N级产品因供需失衡价格大幅上涨，现货与长协价差扩大。报告认为，由于新建产能释放周期较长，2026至2027年紧缺格局难以缓解，行业景气度有望延续，建议关注具备产能优势及技术壁垒的相关上市公司。