密尔克卫-603713-上半年业绩保持增长，聚焦AI产业链业务布局.pdf

2026年上半年，密尔克卫实现营业收入79.70亿元，同比增长13.29%，归母净利润3.81亿元，同比增长8.37%，整体业绩保持稳健增长。公司作为国内领先的专业智能供应链综合服务商，物流业务与交易业务协同发力，其中全球合同物流业务增速显著，化工品交易服务亦保持稳定增长。

行业层面，危化品物流市场展现韧性，2025年市场规模达2.26万亿元。随着下游化工行业渠道备货处于低位以及出口运价上涨，下半年景气度有望回升。特别是高技术制造业PMI持续扩张，带动半导体电子化学品等高附加值物流需求回暖，有效对冲大宗货运修复缓慢的影响。

战略层面，公司全面实施“All in AI”发展战略，构建全链路AI智能决策体系，通过AI大模型、智能机器人及SaaS平台提升运营效率与安全水平。同时，公司依托危化品物流的先发优势，重点布局半导体物流赛道，该板块已贡献显著营收与毛利，预计将成为未来业绩增长的新引擎。分析师预计公司2026-2028年营业收入将持续增长，建议关注其在行业恢复及新业务拓展中的表现。