造纸轻工行业周报：关注箱板瓦楞纸提价，具备安全边际转型标的，布鲁可26H1业绩超预期.pdf

上传者：敏*
时间：2026/08/19
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全球AI智能眼镜销量在2026年第二季度呈现爆发式增长，同比增幅近200%，依视路陆逊梯卡智能眼镜收入接近翻倍，标志着该品类正从概念走向规模化应用。与此同时，造纸行业特别是箱板瓦楞纸板块，在出口需求拉动及供给收缩的双重作用下，实现淡季价格上行，行业底部修复趋势明确，浆纸一体化企业凭借成本优势盈利韧性增强。

在个股层面，具备主业安全边际并积极拓展第二增长曲线的公司受到关注。天安新材、裕同科技等企业通过布局AI光互连、液冷散热等高景气赛道，实现估值逻辑的重构。布鲁可凭借海外尤其是美洲市场的高增长，业绩超预期；京东工业则通过KA客户留存率提升及中小微客户拓展，实现收入利润双高增。

报告指出，造纸板块应关注供需改善确定的箱板瓦楞纸及装饰原纸赛道，推荐玖龙纸业、太阳纸业等龙头；AI眼镜板块推荐康耐特光学、明月镜片等产业链核心标的；转型标的关注天安新材、飞亚达等。整体来看，行业正处于传统周期复苏与新兴科技赋能交织的关键阶段。