基金研究系列_基金优选系列之九十六：华夏基金彭海伟，在中小市值中掘金定价偏差的逆向成长猎手.pdf

本报告为西南证券基金研究系列之九十六，重点分析华夏基金基金经理彭海伟的投资理念及其代表产品华夏平稳增长（519029.OF）的投资特征。彭海伟拥有超20年证券从业经验，其投资核心是寻找成长股，特别是股价体现不充分、市场存在定价偏差的中小市值标的。他偏好“次新+破发+高货币现金”的逆向选股逻辑，常年保持高仓位运作，通过结构性调仓和个股选择获取超额收益。

华夏平稳增长作为彭海伟管理时间最长的产品，长期保持高股票仓位，主要配置先进制造、TMT及周期板块。近期基金主要加仓先进制造板块，降低TMT板块配置，机械设备行业成为第一大配置行业。个股配置方面，基金持股市值风格偏向中小盘，成长风格偏向中高成长，盈利质量较高。业绩归因显示，基金超额收益主要来源于精选个股，选股收益贡献显著高于行业配置收益。在2024年9月至2026年5月的强势上涨行情中，基金表现突出，区间累计回报远超同类平均，体现出较强的进攻能力。报告最后提示，基金过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。