AI产业链景气升温，指数化把握人工智能配置机遇——华富中证人工智能产业ETF投资价值分析.pdf

上传者：K********
时间：2026/05/24
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本文分析了人工智能产业从模型竞赛向推理应用和基础设施扩张转型的产业背景，指出业绩验证成为市场主线。重点解析了华富中证人工智能产业ETF跟踪的中证人工智能产业指数的编制逻辑，强调其兼顾AI业务纯度、盈利成长性和龙头代表性的优势。数据显示指数盈利预期强劲，历史表现优于宽基指数，该ETF为投资者提供了流动性好、覆盖全面的场内配置工具。人工智能产业正处于技术迭代、资本开支、国产算力和应用落地多重共振阶段。随着AI调用需求快速增长，产业链价值从模型训练延伸至推理服务、算力基础设施、数据服务、基础软件、智能体和行业应用等多个方向。全球头部云厂商持续加大AI数据中心投入，带动AI芯片、服务器、光模块等基础设施环节需求扩张。国内政策持续支持开源生态、智算集群和重点行业AI应用，国产算力成为重要主线。一季报显示计算机、电子行业业绩增速领先，AI产业景气向上市公司经营表现传导。中证人工智能产业指数（931071.CSI）是华富基金与中证指数公司独家定制的策略主题指数。指数从为人工智能提供基础资源、技术支持以及应用服务的上市公司中，结合人工智能业务收入占比、盈利成长指标和市值规模构建综合得分，选取50只代表性证券。该指数并非简单按概念标签选股，而是将AI业务收入占比纳入评分体系，并结合行业中性净利润增速和市值因素，使AI业务暴露更高、盈利改善更优、产业链代表性更强的公司获得较高体现。指数采用季度调样机制，能及时反映产业变化。从成分股结构看，指数在通信设备、半导体、计算机软件和云服务之间分布均衡，形成算力与软件云服务双主线。盈利预测显示指数2026E、2027E归母净利润同比增速预期较高，估值具备盈利消化空间。风格上指数成长、盈利和技术因子暴露高于宽基指数。近三年指数表现优于沪深300和中证500。华富中证人工智能产业ETF（515980）紧密跟踪该指数，是市场上唯一直接跟踪该指数的ETF产品。产品规模与交易活跃度在同类中具有相对优势，基金经理团队经验丰富，为投资者提供了一键配置A股AI产业链的便捷场内工具。