中成股份-000151-深度报告：老牌海外工程承包企业，收购中技江苏布局储能业务.pdf

上传者：雨*
时间：2026/05/23
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中成股份（000151）是一家拥有国央企背景的老牌海外工程承包企业，现属通用技术集团。公司主业包括成套设备出口和工程承包、环境科技及复合材料业务。2025年，公司成套设备出口和工程承包业务营收显著回升至7.82亿元，同比增长33.48%，主要得益于巴巴多斯、科特迪瓦、阿塞拜疆等海外项目的顺利推进。环境科技和复合材料业务受高基数及市场需求波动影响，营收有所下滑，但优质项目有序推进，技术资质优势明显。2026年2月，公司宣布收购中技江苏100%股权，作价1.51亿元，正式布局工商业用户侧储能业务。中技江苏主要从事储能项目的投资、开发和运营，采用合同能源管理（EMC）模式，在手项目规模约400MWh，主要客户为宁德时代下属企业，合作稳定。此次收购旨在打造公司第二增长曲线，优化业务结构。预计公司2026-2028年营收分别为12.90/14.24/15.78亿元，归母净利润分别为0.75/0.88/1.03亿元，首次覆盖给予“增持”评级。