-
交通运输行业2022年投资策略：航运产业链专题研究.pdf
- 6积分
- 2021/12/16
- 1076
- 45
- 申万宏源研究
造船：航运景气度传导、绿色船舶政策催化有望形成年度主线，产能替代大周期有提前可能，推荐中国船舶，关注中国重工港口板块：景气度传导叠加政策友善期来临，枢纽港口航线价值迎来重估，推荐龙头上港集团，关注青岛港、招商港口航运分化：长周期向上，中周期再平衡。推荐油散集有望共振的招商轮船，油轮底部左侧中远海能，招商轮船。内贸集运散改集成长逻辑仍在，底部造船竞争力凸显，推荐中谷物流。外贸集运由装载率与单箱货值决定运价，关注春节淡季后行业运力博弈情况，核心标的中远海控。
标签： 交通运输 航运 物流 造船 -
船舶行业研究：船舶行业四个关键问题及整合探讨.pdf
- 3积分
- 2019/04/23
- 3057
- 34
船舶在全球造船业深度探底、震荡下，如何更快更好地产能去化、加快结构升级成为我国造船行业能否实现弯道超车的关键。对比韩国等造船强国，我国造船业集中度仍有较大的提升空间，重组整合是大势所趋。结合3月9日国资委主任肖亚庆讲话，我们判断，2019年有望成为船舶行业战略性重组的关键一年，建议重点关注南北船资产重组。
标签： 船舶 造船 -
中国船舶（600150）行业研究：造船行业龙头企业，穿越周期迎来曙光.pdf
- 3积分
- 2021/12/20
- 814
- 26
- 广发证券
中国船舶工业集团公司核心民品主业上市平台。中国船舶在2020年资产重组后旗下拥有江南造船厂、外高桥造船、广船国际、中船澄西、中船动力集团5家控股子公司，在船舶建造上下产业链均有覆盖。公司的船舶建造业务涵盖军民品，其中民用船包括油轮、散货船、集装箱船等三大主力船型以及超大液化气船、自卸船等特种船。
标签： 中国船舶 船舶 造船 油轮 -
交通运输行业专题报告：油气运输、造船、跨境物流、枢纽港口价值重估.pdf
- 5积分
- 2022/04/14
- 514
- 25
- 申万宏源研究
交通运输行业专题报告：油气运输、造船、跨境物流、枢纽港口价值重估。在对油轮板块的跟踪研究下，我们发现交运行业底层逻辑正在发生显著变化。过去基于“比较优势”下“效率优先”原则正在发生变化。地缘政治等非市场化因素逐步开始进入主导因素，欧洲可以放弃便利并且成本具有优势的俄罗斯油气能源，选择远距离的美湾和西非的原油。过去二十年，由于石化能源增量需求不在欧洲，无论是码头设施，还是中型油轮船队，均没有做好准备。无论是船队还是造船厂，油气运输资产价值正在获得重估基于以上逻辑，不仅仅在油轮板块，整体大交运物流行业正在面临行业底层逻辑变化，估值体系重构的过程。除了...
标签： 油气运输 造船 跨境物流 交通运输 -
造船行业深度研究：拥抱趋势，新一轮造船上行周期已至.pdf
- 5积分
- 2022/09/02
- 662
- 25
- 中信建投证券
造船行业深度研究：拥抱趋势，新一轮造船上行周期已至。一、造船行业总体介绍；二、新一轮上行周期开启：运价提升是初始驱动力，船龄老化+环保政策是根本驱动力；三、船厂盈利分析：短期看钢材价格、汇率改善，中长期待高价订单交付，报表持续向好；四、重点公司推荐；五、风险提示。
标签： 造船 -
2022年跨境物流行业年度策略：中国物流集团扬帆起航，实现全球物流自主可控.pdf
- 3积分
- 2021/12/16
- 669
- 24
- 申万宏源研究
造船：航运景气度传导、绿色船舶政策催化有望形成年度主线，产能替代大周期有提前可能，推荐中国船舶，关注中国重工港口板块：景气度传导叠加政策友善期来临，枢纽港口航线价值迎来重估，推荐龙头上港集团，关注青岛港、招商港口航运分化：长周期向上，中周期再平衡。推荐油散集有望共振的招商轮船，油轮底部左侧中远海能，招商轮船。内贸集运散改集成长逻辑仍在，底部造船竞争力凸显，推荐中谷物流。外贸集运由装载率与单箱货值决定运价，关注春节淡季后行业运力博弈情况，核心标的中远海控。
标签： 跨境物流 物流 造船 航运 -
船舶工业专题报告：扬帆启航，从造船大国到造船强国，把握产业转型升级趋势.pdf
- 3积分
- 2023/01/09
- 346
- 23
- 招商银行研究院
产业发展规律：工业化水平是基础，劳动力成本是驱动，技术变革是机遇。纵览全球船舶工业发展史，呈现出由工业化及劳动力成本的高梯度国家地区向低梯度国家地区转移的规律。从低梯度国家的角度，结合国家船舶产业发展的阶段，萌芽期为船舶工业发展奠定工业化基础；快速发展期凭借劳动力成本优势，完成常规船型的“量”的承接；产业转型期抓住技术变革带来的机遇，发展高附加值船型及船舶配套产业，以实现“质”的承接。发展现状：世界造船中心竞争格局由中日韩“三国鼎立”向中韩“两强争霸”转变。欧洲造船业已逐步衰落，日本依靠本土订单维持...
标签： 船舶工业 造船 -
船舶建造行业投资价值分析：多重因素叠加，造船新周期提前到来.pdf
- 5积分
- 2021/09/12
- 676
- 21
- 光大证券
1、舰船建造一构建国家海上钢铁长城2、民用及海工船舶一一市场复苏回暖，中国由造船大国向造船强国转变3、国内船舶建造行业格局一一军船集中在中国船舶集团，民船头部四大集团竞争4、通过主要数据分析企业盈利
标签： 船舶建造 造船 机械装备 -
造船行业研究：新一轮大周期重启，船舶制造扬帆起航.pdf
- 3积分
- 2023/01/20
- 402
- 15
- 财通证券
造船行业研究：新一轮大周期重启，船舶制造扬帆起航。交付量中枢整体上移，本轮周期或已至底部，预计最新一轮交付量高峰在2024-2026年，行业盈利水平的提升或更快。我们认为本轮周期已至底部的原因主要有二：1）从历史发展规律看，船舶行业是典型的长周期行业，自1986年以来，全球造船行业共经历了近10个大小周期。但我们注意到，船舶交付量底部上移，周期逐渐缩短，此前两轮下行周期分别持续了20年、15年，而从上一次船舶交付量高点2011年至今已有近12年，按载重吨计算船舶交付量较2011年高点已下滑46%，且近年来交付量已经企稳，预计目前已经接近此轮下行周期的底部。具体而言，船舶新接订单是交付量的先行指...
标签： 造船 船舶制造 船舶 -
船舶制造行业深度报告：造船小周期行情，头部船企受益明显.pdf
- 6积分
- 2023/05/08
- 320
- 15
- 中信证券
船舶制造行业深度报告：造船小周期行情，头部船企受益明显。行业概览：造船业具有强周期性，本轮周期为小周期行情，头部船企受益明显。（1）2002-2008年景气周期特点：需求的飙升（全球化及中国崛起）及供给的缺乏弹性（上世纪80-90年代海运长期萧条，过剩运力持续出清）导致供需严重错配，催生了2002-2008年海运及造船业超级周期。（2）2020年至今景气周期特点：本轮造船周期需求较平缓，为小周期行情，过去十多年造船业产能刚性出清且缺乏弹性导致供需关系紧张是船价持续上涨的主要因素，目前我国造船业行业集中度（CR3=61%）较上轮周期（CR3=19%）有大幅提升，另外本轮周期以高附加值的大型新能源...
标签： 船舶制造 船舶 造船 -
造船行业专题研究：为什么我们对行业的盈利复苏更乐观？.pdf
- 4积分
- 2022/09/19
- 261
- 14
- 广发证券
造船行业专题研究：为什么我们对行业的盈利复苏更乐观？造船业底部复苏，中国船舶股价由订单驱动向盈利驱动转变。2021年全球造船业新接订单量价齐升，底部复苏趋势显著。2022年以来，中国船舶股价的股价驱动出现新变化——阶段性脱钩新接单，挂钩盈利复苏。本轮盈利复苏直接驱动因素在于新船订单的价格提升，而船厂提价驱动力从成本上涨逐步转为议价能力的提升。展望未来，造船业将迎来盈利复苏为核心，订单-盈利交替验证新阶段，船企能否保持议价力是利润能否持续改善的关键。与上一轮周期不同，供需的非同步复苏是本轮船厂议价力提升的底层驱动。与上一轮周期不同，本轮船厂订单饱满、议价能力提升主要受益于...
标签： 造船 -
造船行业2022年订单总结：2022年新能源船新签订单占比提升，关注中国船舶2023年下半年高价船逐步交付贡献利润.pdf
- 3积分
- 2023/03/02
- 467
- 13
- 申万宏源研究
造船行业2022年订单总结：2022年新能源船新签订单占比提升，关注中国船舶2023年下半年高价船逐步交付贡献利润。造船观点回顾，2021年9月我们提出造船周期反转的逻辑，我们站在造船新一轮周期2021-2038的起点上：二战，1960-1973,1990-2010是过去三轮造船大周期，平均每20-30年经历一轮大周期的原因为需求周期、船龄替代周期、环保公约三大因素。上一轮交付高峰将于2021-2038年开始进入替代周期。集中度上升，竞争格局改善，十年技术迭代，中国船舶竞争力今非昔比，碳中和措施保证长期订单持续性，资产整合，中国船舶实力大增。核心预期差1：市场认为：2022年全球新船订单同比下...
标签： 船舶 造船 新能源 -
造船行业深度报告：从扬子江看造船业的盈利复苏.pdf
- 5积分
- 2023/08/04
- 340
- 13
- 广发证券
造船行业深度报告：从扬子江看造船业的盈利复苏。结合宏微观验证，造船行业的盈利拐点已至。造船业已全面进入盈利复苏通道，船企业绩迎来显著改善。根据中国船舶行业协会，2023年1-5月75家重点监测船舶企业实现利润总额46.4亿元，同比扭亏为盈；韩国两大造船集团现代重工、三星重工的Q2业绩也实现全面扭亏。扬子江作为全球地位突出的民营龙头船企，盈利能力行业领先，本轮周期盈利复苏的拐点已经清晰，22年造船业务毛利率同比+1.35pct。与A股上市船企不同，扬子江的报表收入确认方式为完工百分比法，较中国船舶的交付确认法能更领先反映盈利复苏的节奏。扬子江船业：量价齐升+结构改善+增效降本，多重共振驱动盈利复...
标签： 造船 -
船舶制造行业年度回顾：船舶行业周期回暖信号显著，中国船企竞争力凸显.pdf
- 2积分
- 2022/01/13
- 436
- 12
- 德邦证券
全球新接订单达1.2亿载重吨，同比+77%，约在景气度历史分位的80%：据克拉克森最新统计数据，2021年船舶行业全年新接订单量达1.2亿载重吨，同比+77%，创2013年以来新高。其中，集装箱、散货船、油船新接订单均显著增长。其中，集装箱船新接订单达4499万载重吨，同比+327%，占比达37.5%（+22pct）；散货船新接订单达3856万载重吨，同比+62%，占比达32.2%（-3pct）；油船新接订单达2191万载重吨，同比-13%，占比为18.3%（-18.7pct）。从1996年数据回溯，2021年造船新接订单景气度处于历史分位的80%。细分船型来看，主要受集装箱船订单驱动，集装箱...
标签： 船舶制造 船舶 造船 集装箱 海洋装备 -
广船国际员工职业发展通道设计.pptx
- 20积分
- 2019/01/17
- 1199
- 11
广船国际员工职业发展通道设计.pptx
标签： 造船 职业发展
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 交通运输行业2022年投资策略：航运产业链专题研究.pdf 45 6积分
- 船舶行业研究：船舶行业四个关键问题及整合探讨.pdf 34 3积分
- 中国船舶（600150）行业研究：造船行业龙头企业，穿越周期迎来曙光.pdf 26 3积分
- 交通运输行业专题报告：油气运输、造船、跨境物流、枢纽港口价值重估.pdf 25 5积分
- 造船行业深度研究：拥抱趋势，新一轮造船上行周期已至.pdf 25 5积分
- 2022年跨境物流行业年度策略：中国物流集团扬帆起航，实现全球物流自主可控.pdf 24 3积分
- 船舶工业专题报告：扬帆启航，从造船大国到造船强国，把握产业转型升级趋势.pdf 23 3积分
- 船舶建造行业投资价值分析：多重因素叠加，造船新周期提前到来.pdf 21 5积分
- 船舶制造行业深度报告：造船小周期行情，头部船企受益明显.pdf 15 6积分
- 造船行业研究：新一轮大周期重启，船舶制造扬帆起航.pdf 15 3积分
- 造船行业深度报告：从扬子江看造船业的盈利复苏.pdf 13 5积分
- 船舶行业研究：大周期景气上行，中国造船引领全球.pdf 11 3积分
- 造船行业研究报告：零碳转型东风，替代燃料奇点.pdf 9 4积分
- 造船行业深度报告：船舶大周期启动，结构升级利好国内头部船企.pdf 9 4积分
- 船舶行业专题报告：造船大周期，潮落潮起，红利三重奏.pdf 7 3积分
- 造船行业专题报告：绿色低碳航运转型加速，船舶制造或迎来新爆发.pdf 7 3积分
- 造船行业专题报告：市场格局划分深化，降本增效将成核心考验.pdf 6 3积分
- 造船行业专题报告：周期筑底量价趋明，舰船板块乘风而行.pdf 6 3积分
- 中国动力（600482）研究报告：动力装备龙头企业，受益造船周期高速发展.pdf 5 5积分
- 中船防务研究报告：造船核心企业，受益行业景气上行、中特估“扬帆起航”.pdf 4 3积分
