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涤纶长丝行业分析：行业格局走向集中，聚酯产业链利润有望向长丝端转移.pdf

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2024/01/09
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长城证券

涤纶长丝行业分析：行业格局走向集中，聚酯产业链利润有望向长丝端转移。涤纶长丝内外需求共振，行业景气度回暖。2023年涤纶长丝行业景气度逐渐回升，内需外销开始走强。2Q23涤纶长丝国内需求开始回暖。2022年以来我国涤纶长丝出口量表现亮眼，其中2Q23出口量为87.46万吨，处于历年最高位，对涤纶长丝总需求带来一定的拉动。全球纺织服装、服饰业下游消费复苏，带动长丝需求增长。家纺方面，2023上半年商品房竣工面积回升，预计短期家纺市场需求仍存在修复的可能。长丝供给端处于高开工率、低库存阶段。2022年Q2-Q4长丝企业的库存天数高达30-32天，处于近两年的历史高位。受益于2023年国内需求逐步复...

标签：涤纶长丝涤纶聚酯长丝

涤纶长丝行业研究：有望进入景气周期.pdf

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2023/12/15
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华鑫证券

涤纶长丝行业研究：有望进入景气周期。涤纶长丝行业12月份以来景气度开始回升，价差扩大，行业盈利能力提升。目前行业开工率处在88%左右的高位，库存处在2022年以来较低位置，在未来新增产能放缓需求复苏的背景下，涤纶长丝有望开始进入较长时间的景气度上升周期。供给端，根据百川盈孚统计，2023年国内涤纶长丝产能在5168万吨左右，在经历过近五年的龙头企业新增产能投产高峰期后，未来三年预计仅有180万吨左右新增产能，其中2024年桐昆股份新增30万吨（2023年12月底投产），新凤鸣36万吨，荣盛50万吨，新增产能增速已放缓至2.2%。与此同时，落后产能加速淘汰，其中2021年淘汰120万吨、2022...

标签：涤纶长丝涤纶长丝

新凤鸣研究报告：乘涤纶新周期东风，化纤航母再启航.pdf

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2023/12/05
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天风证券

新凤鸣研究报告：乘涤纶新周期东风，化纤航母再启航。公司成立于2000年2月，专注于民用聚酯纤维领域，拥有20多年的聚酯纤维生产、研发经验，注重产业链一体化布局，目前拥有740万吨涤纶长丝、120万吨短纤、500万吨PTA，主要产品产能均居国内前列，随着聚酯产能和一体化建设的不断发展，公司拥有了从上游PTA到下游涤纶长丝的垂直供应体系，有效保证了原料供应降低原料波动对价格影响；产品差异化程度高，拥有超过1000余个聚酯纤维品种。公司应用“5G+工业互联网”技术，实现超10万台（套）设备的全要素连接，实现了14道核心生产环节的全智能化生产，助力公司实现高效运营，公司三费成本...

标签：新凤鸣化纤涤纶

桐昆股份研究报告：涤纶开启景气周期，炼化打开二次成长.pdf

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2023/08/15
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天风证券

桐昆股份研究报告：涤纶开启景气周期，炼化打开二次成长。公司成立40多年来坚守化纤主业，同时基于涤纶优势打造全产业链发展，业务横跨石油炼化、PTA、聚酯、涤纶长丝、织造以及纺服油剂、表面活性剂等诸多领域；产业链布局贴近原料地和消费地，有桐乡总部、洲泉、嘉兴港区、湖州恒腾、江苏恒阳、嘉通能源、新疆中昆等多个产业园。截至2022年末，公司已具备800万吨原油加工权益量、720万吨PTA、960万吨涤纶长丝、以及配套表面活性剂、油剂的生产能力。公司长丝产能全球第一，国内市场份额超20%，主产品POY毛利率处于行业领先状态。长丝回暖，海外补库+国内供给增速放缓有望提供长期驱动在纺服内需复苏及长丝出口订单...

标签：桐昆股份涤纶炼化

海利得（002206）研究报告：全球差异化涤纶工业丝领军者，光伏反射膜空间广阔.pdf

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2023/05/29
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山西证券

海利得（002206）研究报告：全球差异化涤纶工业丝领军者，光伏反射膜空间广阔。全球差异化涤纶工业丝领军者，光伏反射膜有望加快落地。公司经过二十余年发展积累，形成了涤纶工业丝、塑胶材料和涤纶帘子布三大产品线，依托现有PVC膜业务积累，公司战略性布局可增强双面光伏组件发电效能的光伏反射膜，有望成为未来增量利润来源。公司先行迈向差异化发展战略，主营车用涤纶工业丝和帘子布。涤纶工业丝性能优异，下游应用涉及土工材料、汽车、轮胎帘子布、输送带和广告灯箱布等领域，受宏观经济影响大，预计2022-2030年全球复合增速为5.1%。供给方面，涤纶工业丝产能集中度高，普通丝同质化严重，而差异化丝壁垒较高，议价能...

标签：海利得涤纶反射膜光伏

海利得（002206）研究报告：越南产能投产打开国际化布局，公司业绩有望再上一个台阶.pdf

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2021/12/24
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海通证券

涤纶工业丝、帘子布、石塑地板，三大核心业务驱动公司发展。公司是国内涤纶工业丝龙头企业，主要生产涤纶工业长丝（包括安全气囊丝、安全带丝、高膜低收缩丝等）、塑胶材料、涤纶帘子布三大产品。截止2020年年报，公司拥有涤纶工业丝产能24.7万吨、帘子布产能4.5万吨、石塑地板产能500万平；未来随着新增产能陆续投产，将具备32万吨涤纶工业丝、6万吨帘子布、1700万平石塑地板产能。

标签：涤纶海利得

化学纤维行业深度研究及后市展望.pdf

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2021/08/24
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华创证券

化学纤维行业深度研究及后市展望。“劳动密集性”升级为“技术密集型”，形成我国供应全球新局面。化纤是化学纤维的简称，是纺织服装行业的主要原材料。2020年我国化纤产量6025万吨，占全球总产量的70%左右。涤纶产量4923万吨、锦纶产量384万吨、粘胶短纤产量379万吨、氨纶产量83万吨，涤纶产量占总产量的8成以上。化纤直接出口比例不到10%，但通过纺织服装终端产品出口国外占到国内纺服行业的60%。近年来，我国化纤行业沿着产业链不断上溯，原料自给率不断抬升，我国纺织服装产业已从“劳动密集型”升级为“技术密集型”产业，未来有望形成高质量、低污染的高质量发展格局。研究化纤行业的关键在于厘清产品和上下...

标签：化学纤维涤纶粘胶短纤

化工行业研究与中期投资策略报告：景气未止，成长延续.pdf

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2021/07/24
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中泰证券

回顾2021H1:全球疫苗接种快速推进，截至2021年6月30日，全球和中国平均毎百人新冠疫苗接种量分别达40和86剂次。全球经济复苏的背景下，P指数涨至5100，化工行业延续高景气。成本端，原油与动力煤价格上半年分别上涨51.42％和23.20％，支撑产品价格维持高位。需求端，内需部分房地产行业受政策调控需求冇所弱化;冰箱、冷柜和空调保持高景气，冋比増速分别为29.2％、53.4％和33.4％;纺织服装需求文件，消费升级起带动作用，15月纺服零售冋比増速1.3％;外需部分对中国岀口的边际需求先强后弱，看好汽车产业、白电、纺织服装等行业外需的扩张趋势。仝业端，A股化工行业α1营收増速为46.1...

标签：化工农化农药化肥阻燃剂 MDI 化纤涤纶锦纶粘胶复合肥轮胎制冷剂

化工行业2021年中期策略报告：大宗品景气分化，新材料价值凸显.pdf

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2021/06/17
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平安证券

经济复苏背景下，原油和基础化工原料显著涨价，上半年化工板块大幅跑赢沪深300，其中基础化工板块较石油石化板块涨幅更大。分子行业来看资源/原材料属性的行业显著好于其他行业，石油开采、石油加工等行业受油价影响，涨幅较为克制。目前化工板块的PE-ttm已经回调至10年分位的30%。

标签：化工涤纶石化乙烷异氰酸酯

海利得深度研究报告：车用工业丝龙头，海外布局助力再次腾飞.pdf

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2021/05/30
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华创证券

本文详细梳理了公司各项主要业务，细分产品及下游应用情况:聚酯下游的涤纶工业丝及帘子布需求平稳，在汽车销量回暖，汽车及轮胎行业景气度回升的过程中有望迎来量价齐升。涤纶帘子布受益于轮胎子午化率上升和对其他骨架材料替代，增速相对单纯轮胎市场较高，海利得作为涤纶帘子布龙头将额外享受超额收益。公司帘子布产品已成功进入国际一线品牌轮胎厂商的供应商体系，已有住友、米其林、固铂、韩泰、大陆轮胎(马牌)、耐克森、诺基亚、优科豪马等国际一线品牌轮胎制造商和中策、赛轮、玲珑等国内一线品牌轮胎制造商成为公司的帘子布产品客户。假设半钢胎市场维持近几年2.3%左右的年均增速，我们预计2021年全球涤纶帘子布市场需求量大概...

标签：海利得涤纶化工

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