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2023H1环保行业半年报总结：净利润大幅回升，经营质量持续改善，低估值期待修复.pdf

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2023/10/07
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海通证券

2023H1环保行业半年报总结：净利润大幅回升，经营质量持续改善，低估值期待修复。2023H1环保行业营收同比+3.4%，净利润同比+5.2%，现金流持续改善，2023H1现金流同比+15%。23H1环保营业收入同比+3%至2332亿元，归母净利润同比+5.2%至214亿元。毛利率同比-1pct至28%，ROE中位数下滑0.22pct至4%，资产减值损失同比增加158%至-10亿元，占比归母净利润同比增加3pct至-5%。我们认为，2023上半年环保行业净利润大幅回升，现金流持续改善。水处理关注高股息，膜行业关注新业务拓展。水处理已进入成熟期，2023H1工程收入占比及资本支出持续下降，运营质...

标签：环保

惠城环保研究报告：危废利用硕果累累，废塑料化学再生突破在即.pdf

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2023/09/28
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中信建投证券

惠城环保研究报告：危废利用硕果累累，废塑料化学再生突破在即。核心观点：1、石油焦制氢灰渣综合利用项目证明公司技术研发和产业化能力，并在未来提供稳定现金流，灰渣提钒产业化成功有望进一步提高附加值；2、废塑料裂解回收赛道空间广阔，公司技术行业领先，攻克多方面技术难点并申请专利，首套20万吨工业化项目积极推进，成长机遇难得；3、主业FCC催化剂积极开拓海外客户，未来盈利能力有望修复。（1）公司POX灰渣综合利用项目和中石油广东石化达成深度合作，在解决高硫石油焦制氢的污染问题同时获得蒸汽返售提高经济性，证明研发和产业化能力并带动业绩体量大增。若国内未来新上高硫石油焦制氢，公司因技术成熟具备快速拓展能力...

标签：惠城环保塑料环保危废

公用事业行业环保板块2023中报总结：细分板块表现分化，政策多重利好静待估值修复.pdf

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2023/09/22
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德邦证券

公用事业行业环保板块2023中报总结：细分板块表现分化，政策多重利好静待估值修复。水务板块：2023H1德邦环保细分领域水务板块（共14家上市公司）实现收入325.40亿元，同比增长4%；归母净利润合计51.93亿元，同比增长10%。5月25日，中共中央、国务院印发了《国家水网建设规划纲要》，对2025/2035年水网建设提出明确要求。2023年1-7月，全国重大水利工程开工26项，完成水利建设投资6204亿元，新开工重大水利工程为历史同期最多。根据水利部，重大水利工程每投资1000亿元，可以带动GDP增长0.15个百分点，水利投资是经济增长的“加速器”。水利部表示，将...

标签：公用事业环保政策

2021中国海洋环保公益行业专业化研究报告.pdf

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2023/09/19
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上海仁渡海洋公益发展中心

2021中国海洋环保公益行业专业化研究报告。1991年盘锦市黑嘴鸥保护协会成立，海洋环保公益机构正式出现在公众视野之中，海洋环保公益机构组成的海洋环保公益行业也就逐步形成并不断成长壮大。海洋环保公益机构和行业，是对日益严峻的海洋环境问题的回应，承载着我们对美好世界的期待，因而我们就会期待海洋环保公益机构和行业更加平稳健康地发展。为了更好的发展，就必然需要对海洋环保公益机构和行业自身以及发展相关的各种问题开展研究，了解现状、成果、挑战、机遇等等，提出预测、建议、展望。

标签：公益环保

惠城环保研究报告：至暗时期已成过去，绿色创新企业焕发生机.pdf

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2023/09/19
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华西证券

惠城环保研究报告：至暗时期已成过去，绿色创新企业焕发生机。深耕环保十七春秋，项目投产2023年上半年净利润触底反弹，同比剧增+1921%。惠城环保成立于2006年，经过17年的沉淀发展，基于自主创新能力优势成为“三废”处理及循环再利用行业的领先高新技术企业。2023年H1，子公司广东东粤环保承建的石油焦制氢灰渣综合利用项目已开工运行，实现了高硫石油焦制氢灰渣综合利用技术的工业化应用。公司实现营业收入5.06亿元，同比高增251%；归母净利润触底反弹，实现0.86亿元，同比+1921%，为近五年最高水平。公司废塑料回收项目为全球首创CPDC技术，达产后将迎万亿市场蓝海。我...

标签：惠城环保环保

惠城环保研究报告：至暗时期已成过去，绿色创新企业焕发生机.pdf

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2023/09/15
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华西证券

惠城环保研究报告：至暗时期已成过去，绿色创新企业焕发生机。深耕环保十七春秋，项目投产2023年上半年净利润触底反弹，同比剧增+1921%。惠城环保成立于2006年，经过17年的沉淀发展，基于自主创新能力优势成为“三废”处理及循环再利用行业的领先高新技术企业。2023年H1，子公司广东东粤环保承建的石油焦制氢灰渣综合利用项目已开工运行，实现了高硫石油焦制氢灰渣综合利用技术的工业化应用。公司实现营业收入5.06亿元，同比高增251%；归母净利润触底反弹，实现0.86亿元，同比+1921%，为近五年最高水平。公司废塑料回收项目为全球首创CDPC技术，解决全球混合废塑料化学循环...

标签：惠城环保环保

公用环保行业板块2023年中报总结：火电关注价值重塑，风光扩张水核稳健，运营能力持续提升，关注板块应收情况.pdf

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2023/09/15
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华福证券

公用环保行业板块2023年中报总结：火电关注价值重塑，风光扩张水核稳健，运营能力持续提升，关注板块应收情况。23H1公用营收稳增，归母净利润有望持续修复。2023H1公用板块营业收入10209亿元（+6.91%），营收稳增主要系受益于电力板块量价共振；归母净利润为884.2亿元（+35.54%），同比增速由负转正，主要系子板块火电上游煤价中枢下行，燃料成本下降盈利修复，带动公用板块业绩整体向好。23H1经营活动现金流净额和资产负债率均有所下降。2023H1：环保板块运营情况持续改善。2023H1环保板块整体实现总营业收入1710亿元（同比+5.2%）；归母净利润176亿元（同比+5.7%）。从...

标签：环保火电

新环保法和安全生产法.pptx

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2023/09/14
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其他

新环保法和安全生产法。法律条文规定义务，一般以两种行为模式出现。一种模式是应当干什么，也就是“应为”，应该做出某种行为，比如应当达标排污、应当清洁生产。另一种模式是禁止做什么，或者不得做出某种行为，也就是“不得为”，比如不得违法排污、不得未批先建。“应为”而没有“为”的，“不得为”而“为”的，都属于违法，要承担法律责任。本课件是针对节能环保水务行业所编写的，旨在为节能环保水务行业提供关于新环保法方向更为专业的指导和建议。

标签：环保法环保安全生产

环保行业行2023年中报综述：运营为王，乘风而起.pdf

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2023/09/05
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广发证券

环保行业行2023年中报综述：运营为王，乘风而起。业绩反转，资产质量优化，板块彰显发展韧性。2023H1环保板块实现营业收入1525亿元（同比+3.8%），实现归母净利润167亿元（同比+6.0%）；单二季度归母净利润达92亿元（同比+13.7%）。且板块毛利率稳定，期间费用率同比下滑0.14pct至14.53%，净利率提升至10.95%，降本控费下业绩拐点趋势逐步确立。同时，我们看到板块资产质量及现金流持续改善：（1）截至23H1，运营资产占比提升至44%，负债率水平下降至56.9%，长期借款比例提升、负债结构优化；（2）23H1受政府回款影响，板块经营性现金流净额承压，但同时板块投资性现金...

标签：环保

公用环保行业2023年中报综述：23H1火电、燃气板块归母净利分别同比+334.6％、+5.5％.pdf

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2023/09/05
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兴业证券

公用环保行业2023年中报综述：23H1火电、燃气板块归母净利分别同比+334.6％、+5.5％。板块走势：2023年初至今（8月30日），A股公用事业指数跑赢上证综指1.69pct，环保行业指数跑赢上证综指5.25pct：2023/1/1-2023/8/30，A股公用事业板块涨跌幅为+2.36%，跑赢上证综指1.69pct，环保板块涨跌幅为+5.92%，跑赢上证综指5.25pct。细分赛道：2023年初至今（8月30日），水务及水处理/环卫/水电超额收益较明显，分别达到+13.15%/+12.80%/10.11%，环境监测及其他环保设备跑输上证综指9.36pct。1）公用事业各细分板块包含电...

标签：环保火电燃气

环保行业高股息投资策略：旭日东升，“高股息”时代到来.pdf

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2023/08/31
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广发证券

环保行业高股息投资策略：旭日东升，“高股息”时代到来。环保高股息资产不断涌现，看好三重收益空间。我们梳理了50余家分红相对较高的环保上市公司，其中A股平均分红比例已由2018年31.9%提升至2022年50.3%，股息率由1.9%提升至3.3%（股息率=年度分红/当年年末市值，下同），类型以水务、固废公司为主：（1）“民生底层刚需+特许经营+收入/成本刚性”三大特性保障水务、固废资产长期稳定现金流；（2）资本开支收缩、自由现金流转正，分红率提高空间显著；（3）公募REITs、同类型水电资产验证高股息环保公司有望获得更高估值定价。根据Wind一致预...

标签：环保投资策略

万润股份研究报告：电子信息、环保材料业务持续发力，打造化工新材料定制平台.pdf

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2023/08/15
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国信证券

万润股份研究报告：电子信息、环保材料业务持续发力，打造化工新材料定制平台。依托有机合成技术进行多元化业务布局，打造化工新材料定制平台。公司成立于1995年，依靠强大的化学合成技术研发与产业化应用能力，现拥有超过6000种化合物的生产技术，其中超过2000种产品已投入市场，涉足液晶材料、OLED材料、沸石系列环保材料、新能源材料、医药中间体、原料药、成药制剂、生命科学、体外诊断等多个领域。LCD面板景气度触底反弹，OLED需求增长有望拉动上游材料放量。公司显示材料主要包括高端液晶单体材料和中间体材料，OLED成品材料、升华前单体材料和中间体材料。受疫情等因素影响消费电子需求放缓，根据Omdia数...

标签：万润股份化工新材料新材料化工环保

龙净环保研究报告：大气治理龙头，绿电储能助二次腾飞.pdf

2积分
2023/08/09
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华泰证券

龙净环保研究报告：大气治理龙头，绿电储能助二次腾飞。维持大气治理龙头地位的同时，公司向生态环保全领域进军，连续四年营收超百亿。2022年新签工程合同共计97.87亿元，期末在手工程合同达到185.26亿元。定增完成后，紫金表决权将由25.63%提升至32.37%。“三改联动”和“三个8000万千瓦”政策带动煤电新增装机和行业投资复苏上行，我们预计23-25年新增煤电装机容量为45/55/65GW，新增煤电装机烟气治理市场规模或将达到79/96/114亿元，存量市场需求滚动释放，十四五非电大气治理市场空间或超2,000亿元，测算得到23-25年公司...

标签：龙净环保绿电环保大气治理储能

中原环保研究报告：区域水务龙头，规模扩充增长可期.pdf

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2023/07/27
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德邦证券

中原环保研究报告：区域水务龙头，规模扩充增长可期。河南地区水环境综合治理服务商，业绩快速增长。公司成立于2007年，深耕郑州辐射河南，围绕“大公用、大环保、大生态”持续拓展，业务涵盖供水、污水污泥处理、中水利用、集中供热及水环境综合治理等领域。近年来公司营收快速增长，净利润保持稳定，营业收入由2018年的10.27亿元增长至2022年的62.17亿元，年复合增长率达56.86%；归母净利润由2018年的4.14亿元增长至2022年的4.29亿元，年复合增长率达0.89%。污水处理能力大幅提升，期待水价合理上调。截至2022年底，公司共运营污水处理厂21家，污水日处理能力...

标签：中原环保水务环保

龙净环保（600388）研究报告：矿山绿电、全产业链储能，紫金优势凸显.pdf

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2023/07/17
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东吴证券

龙净环保（600388）研究报告：矿山绿电、全产业链储能，紫金优势凸显。紫金入主，“环保+新能源”发展新阶段。大气治理龙头稳健增长，2022年营收/归母净利润119亿元/8亿元，收入维持百亿规模。2022年新增订单98亿元，截止2022年底在手订单185亿元，订单充沛。2022年公司ROE10.9%维持稳定。2022年5月，公司控股权由阳光城正式转交给紫金矿业，公司成为紫金矿业控股子公司，确立“环保+新能源”发展战略，打造矿山绿电与储能电池新成长极。矿山绿电空间广阔，紫金自用盈利优异。能耗双控背景下，矿业能源结构亟待转型。矿业龙头紫金矿业全面拥抱...

标签：龙净环保矿山环保绿电储能

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